華潤創業（291）去年5月至今年年初，由8.10元升上12.30元，現時回落至11元，估計支持力漸現，可趁低收集。
■華創是宣布季度業績的公司，04年（12月年結）第3季，營業額123.89億元，大增40%；純利3.37億元，則下跌9%。是季營業額大佳，主因是石化產品銷售由29.62億元增至47.14億元、零售由22.76億元增至34.73億元，及飲品業務由13.75億元增至17.84億元。業績不進反退，則因紡織業務由盈而虧，由盈利4562萬元變為虧損5780萬元。此外，利息開支亦由2549萬元增至3621萬元。
華創近年積極拓展的零售業務，包括經營超市、在國內推出品牌時尚產品及零售店，是華創業務變化最佳的1環。04年第3季獲利330萬元雖少，但已扭轉03年同季虧損2260萬元的局面，而首3季合計獲利8210萬元，而大大優於03年同期虧損1.12億元。最差的紡織1環，受棉價波動、折舊準備增加及支付較多遣散費所影響。
■04年首3季合計，集團營業額350.29億元，大增40%；純利11.39億元，微增1.6%，每股盈利0.54元，變化輕微。全年盈利預測與03年的14.55億元或每股0.70元相若，往績與預期PE都是15.7倍左右，較過去5年平均每周12.5倍高出不少。
■華創積極拓展啤酒業務，去年首3季產銷啤酒上升21.3%，共經營超過30間釀酒廠，年產能達5000000千升（首9個月銷量2600000千升）。去年10月所有啤酒業務歸入「雪花啤酒有限公司」。在港的啤酒股享有較高的PE，華創啤酒業務比重日益上升，評價亦可望提高。
●華創05年估計繼續整頓業務，以收經濟效益。可在11元以下收集，見13元離場。限於PE已非特別偏低，股價要有意外驚喜並不容易。
何車