九龍灣商貿用地以超高價18.2億元成交，可以發展酒店係原因之一，行內人士計過，日後建成的酒店，每間房成本要260萬元，足以證明發展商係極為看好酒店前景。
酒店房間有價，九龍灣都值260萬元，則市中心區的四、五星級酒店，房間價起碼值350萬元至400萬元，甚或過之。迪士尼樂園今年9月開幕，酒店房間勢供不應求，預期房租會在現水平再有一個頗為可觀幅度的上升。資產升值、房租漲價，有利條件集於一身，酒店股未來三兩年會成為天之驕子，特別係股價偏低的，更會成為追捧對象。
泛海酒店（292）係冷門股，近期股價略有異動，由0.31元升上0.395元整固，唔排除有春江鴨已開始收集。泛海酒店家吓市值不足19億元，相對重估後的資產實值，仍屬偏低。
集團有3間酒店，包括九龍皇悅（315間房）、香港皇悅（360間房）同溫哥華TheEmpireLandmarkHotel（358間房）。九龍皇悅位於尖沙嘴，香港皇悅在灣仔，都係市中心區，而酒店合共675間房，以每間房350萬元計，已值23.6億元；以400萬元計，則值27億元。洲際酒店轉手，房間值高達600萬元。
資產價升，反不及盈利前景來得吸引。2004年度（3月年結），泛海酒店虧損1196萬元；05年度的上半年，轉虧為盈，獲利1745萬元，每股盈利0.345仙，相對股價雖屬微不足道，但由於入住率和房租持續上升，在固定成本的基礎上，盈利增幅特別顯著。
上半年度，九龍皇悅入住率93%、香港皇悅74%、溫哥華Landmark逾70%，房租平均上升50%；現時3間酒店入住率都接近100%，房租再進一步上升。香港皇悅目前正進行裝修升級工程，完成後入住率和房租可再提升。
踏入06年度，泛海酒店將進入高增長期，估計盈利可急升至1.3億元，每股盈利2.6仙；07年度盈利1.6億元，每股盈利3.2仙，以PE20倍計，今年和明年的目標價分別係0.52元同0.64元。以純酒店股計，香格里拉（069）往績PE43倍，預測27倍。
郭兆誠