新世界中國（917）今年1個多月的升幅，超過30%，提供一個集資機會，新中並不放過，已公布供股集資63億元，為此，股價急跌14.4%。
供股方式是持有2股供3股，每股供2.80元，比例甚大，消息公布前持有2股市值是8元，而供股則為8.40元，昨日股價跌至3.425元收市，2股市值是6.85元，供股8.40元，這種額外「投資」，不勝負荷！
相信未能覓得包銷商，控股公司新世界發展（017）已作為包銷商，如無股東供股，將包銷全部新股。
去年中，新中短期借貸21.33億元，長期貸36.36億元，總借貸57.69億元，借貸比率為35.2%，本非太高，但大部份均屬較短期借貸，兩年後償還的貸款只有11.4億元，融資或許不困難，但近47%貸款為定息人民幣貸款，再融資時利率較前上升，在新中立場，若能供股，可減輕利息負擔。
集資所得，計劃動用33億元減低債項，25億元用於清償拆遷費用，其餘用於發展及一般營運用途。
去年中，新中每股資產淨值是10.99元，供股價2.80元，即折讓達74.5%，若與股價4元比較，折讓也達30%，也是相當大，值得注意的，供股後每股資產淨值將攤薄至6.05元，則供股價較資產折讓只有53.7%，現價3.425元於調整供股後，約為3.05元，資產折讓為49.5%，這種折讓並不吸引，因內地物業慣常有較大折讓，新中要為拆遷付出25億元，詳情雖未說明，但發展中待完成物業的中長期土地成本只是33.7億元（拆遷費用應與發展中將完成物業無關），是否全部拆遷費用已包括在25億元之內，情況不悉，即使是全部，也是1元地價需要0.75元拆遷費用，這是成本之一，即是較原來成本增加0.75倍，況且內地物業以建築費為主，地價所佔比例不大，有別於香港情況，因而資產折讓較大是合理。
新世界有意改善新中財政，即使自行包銷也在所不計，目前佔新中68.88%，若全部包銷，將增至87.55%，計劃屆時配售使流通額以合乎規定的25%，相信新世界是有多個方案，若包銷後時機不當，說不定可能私有化，但出價肯定不慷慨，不必為此憧憬。
齊明