上周出人意表急升0.8%的美國1月份核心生產物價指數，加上格老的一番言論──利率偏低、聯儲局將加緊注意物價水平，已令致債券市場出現激烈反應。假若明日公布的1月消費物價指數超過市場預期的0.2%，幾可肯定聯儲局加息步伐不會慢下來，何況還有同日出爐的上次聯邦公開市場委員會之會議紀錄，如果有線索顯示委員們之立場堅硬，那麼上半年餘下來的3次會議，每次加息0.25厘應無「走雞」。
有分析家指聯儲局上周首次公開地提出注視物價水平，變相預測通脹走向，是否應該考慮設通脹目標，好讓市場不必要地時常去估這班「大爺」之心態或行動，豈不是更具透明度？
這話只說對了一半，聯儲局實可以如歐洲央行般設下通脹目標，但設下又怎樣，難道聯儲局真的沒有共識目標嗎？只不過認為字裏行間暗地透露已足夠，何必劃地自牢？瞧瞧歐洲，通脹率曾一度偏離央行訂定目標上限2%範圍，市場揣測歐央行將會加息，可是受經濟數據或其他因素影響，遂令央行按兵不動，惹來部份人指指點點可以忍氣吞聲，若給同僚（理事）以此為理據指手篤鼻，豈不成日爭議不休？
再者美國乃主導全球經濟之龍頭、資金之最大滙聚地，個個惟其馬首是瞻，有何冬瓜豆腐或敲鑼響鼓，貨幣政策之運用，是以物價水平抑或資產價格之浮沉作為首要考慮點？翻查過去，格老不也曾經備受揶揄或批評嗎？
格老出掌聯儲局17年來，在沒有「繩索」把他「箍」住也有時會出錯，何況作繭自縛？一例立、一弊生，「無形之手」固然值得推崇，可是有形之手卻不可以用手銬「扣住」啊！
王冠一