美國聯儲局自去年年中開始加息，至今加息6次，合共1.5厘，但香港並未跟隨加息。近期金管局總裁任志剛卻多番表示香港利率與美國脫節，一旦資金撤出香港，銀行可能會大幅追加利息，而銀行現時的「零按揭」甚為進取，借款人的供款力亦令其憂慮。任總的警告可能是善意的，但筆者對其看法甚有保留。
香港是個全球公認的自由市場，是資金流入的主要原因，政府只要維持市場的自由，而規例愈少愈好，則市場的功能將最有效發揮。97年後香港經歷了慘痛的經驗，便是「八萬五政策」如刀一般架在自由市場的咽喉，政府年前放下這把「干預之刀」，香港重現活力，便是自由市場再度發揮正常功能。
現時大家所見的情況，即任總所言的東西，都是自由市場的現象，何須憂慮？若銀行結餘下跌，港息自會調升，不過港息仍處低水平，且在上次減息周期中，港息起碼少減3/4厘，若要追加利息，亦不會是大幅加息，而資金流走只是個假設，香港市場機會多，誰能說資金不會再大幅流入香港？到時港息更不可能隨美國加息。
至於「零按揭」現象，已非始於今天，銀行會為借款人安排按揭保險，銀行大體上仍維持七成按揭。按揭成數只與抵押品的風險有關，借款人的還款能力是另一個信貸範疇，是比抵押品更重要的範疇。希望任總的講話只作提醒之用，並非為推行行政指令鋪路，破壞自由市場的運作。
（本欄逢周一刊出）
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