上周一恒指曾回升至近1個月的高位，10日線更隨即回升，但在港元資金流走和加息陰影之下，中段再回落約200點，上周五則回升，全周微跌65點。
經過年初顯著下挫後，過去1個月恒指一直處於13350至13750約400點範圍內上落，現距農曆年長假只有1個半交易日，料不會有重大突破，但借助農曆新年的氣氛，新春復市後可望造好。
滙控（005）已反覆調整近3個月，上周以128.50元收市，若能升破129元，其20日線便可回升，結束這階段的調整。由於杜指上周五大升123點，花旗銀行更創出近9個月的新高，估計滙控可突破上述阻力，亦對恒指有利。
和黃（013）上周表現相對疲弱，全周跌1.50元，收69.25元，股價處於20日平均線之下。在未出現向上或向下突破前，和黃將繼續在68-73元的範圍內徘徊，而這一橫行區已歷時約兩個月。
新地（016）上周微跌1%，收71元。股價於20日平均線附近窄幅上落，表現尚算平穩，由於早前能企穩於近5個月的低位69元不破，形成頗強支持位，反映地產股轉強的機會亦大。
中移動（941）上周無升跌，現價24.15元，處於20日平均線（24元）之上，距近4周的高位24.45元也非常接近。
美股上周強力反彈，令杜指和納指的10日線同時回升，出現初步的轉勢訊號。但除了個別藍籌股如花旗和埃索無比等明顯造好外，主要科技股和最大藍籌股通用電氣等的20日線還在回落中，升市尚待進一步確認。由於這些藍籌股的調整已歷時約兩個月，消化了不少利淡的因素，故此結束跌市的機會很大。
科技股繼續兩極發展：1投機性較重的網絡股如e-Bay，兩個月內已下挫約35%，跌近1年的低位；2最大幾隻科技股在低位企穩後，皆升破20日線，科技股爭持的局面，相信仍會繼續一段時期。
（本欄逢周一刊出）
梁從源