大市滑落，若干零售股仍是逆流而升，但並非全面，部份升後受壓，例如威高國際（1173）曾升4.5%，尾市只能平收。
威高於99年上市，產銷女裝成衣，上市後業績反覆報跌，未受市場注視，直至03年自由行實施，業績始能反彈，且創3年紀錄，至04年9月止半年，更現1.46倍的增長，業務更擴展至化妝品，市場注意力加大。
服裝於港澳、台灣及新加坡自設零售店銷售，中國市場則以特許店銷售，港澳零售店60間，包括新增4間及結束3間，04年9月止半年，營業額增24.3%，分類業績則增126%，佔總業績78%，是主要盈利地區。
台灣市場設零售店56間，營業額增28.1%，分類業績增46%，新加坡於減縮店舖4間後，只有9間，營業額跌1.8%，分類業績則錄有74萬元，已較前的250萬元顯著減少，中國及其他地區營業額雖增54%，但只是1400萬元，佔總額6.4%，業績260萬元，增長154%。
該期間內總營業額增24.3%，毛利率則由74.8%降至71.1%，但受惠於規模效益，營運費用由佔營業額68.6%降至58.7%，是盈利激增的主因。
化妝品業務於去年10月開始，去年底已於港澳設有專門店5間，期望於今年3月底增至10間，並已取得6個獨家經銷的美容產品，新開的業務，本不能期望過高，而開業前普遍會有若干虧損，但零售業旺盛，化妝品業更受歡迎，雖然開業不過半年，未能帶來顯著利潤，亦可希望收支平衡，所經營的業績，相信可以反映於下一年度。
威高去年9月底存款9725萬元，並無借貸，可以應付發展所需。
下半年度零售業慣例較佳，預期至05年3月止年度，增長45%，現價44仙，估計PE8.8倍，息率4.5厘。
零售股當炒，但威高去年11月至12月由30仙炒至48.5仙，即有相當反覆，成交也萎縮，近日再度炒起，成交不太多，而沽盤較多，是可以炒而不能期望過高的股份。
齊明