首長寶佳（103）1年前最高價1.39元，現價0.71元，跌去近半，開始有留意價值。
■首長系公司有4家，首長國際（697）市值最大，達22.72億元，其他3家中，首長寶佳市值7.28億元，首長科技（521）市值6.59億元，首長四方市值5.26億元。
首鋼香港（非上市公司）是首長寶佳的大股東，透過不同全資附屬公司及首長國際，於03年10月14日增持972萬股（成本每股0.827元）至4.165億股，佔41%，至去年12月6日呈報增持1546萬股至4.32億股，佔42.1%，每股0.914元，但呈報日之前數日，首長寶佳市值最高只是0.83元，明顯大股東是以溢價增持。
■大股東增持的同時，基金的持股量則減少。大摩去年9月下旬持股量8.74%，11月下旬降至7.89%，上月24日再降至6.97%。摩根大通去年9月下旬持有5.66%，11月中降至4.82%不再需要披露的水平。
■04年（12月年結）上半年，首長寶佳營業額1.92億元，增40%；純利4441萬元，升57%，每股盈利由3.7仙增至4.4仙。旗下嘉興東方鋼簾線公司（佔71.80%），產銷子午線輪胎，半年營業額1.12億元，增5%，分類經營利潤4495萬元，無大變化，受制於生產能量未有增大。
銅及黃銅材料業務則非常出色，營業額由3062萬元大增至7924萬元，分類經營業績由虧損15萬元變為獲利833萬元。04年上半年壞帳準備42萬元，而03年同期則有壞帳回撥388萬元。不計壞帳準備調撥，04年上半年業績實際增幅高達84%。
■嘉興東方鋼簾線公司擴大產能，去年6月完成，由年產1.3萬噸增至3萬噸，對去年下半年業務大有幫助。04年全年盈利預測1億元，增51%，每股盈利由7.5仙增至9.8仙。
公司曾在03年8月以每股0.68元配股，股數增加，致每股盈利增幅低於集團盈利增幅。現價0.71元，往績PE9.5倍，預期7.2倍。
■04年6月底，淨借貸2.26億元，淨負債比率37%。每股帳面NAV0.604元，股價有溢價12%，溢價不算太高。
●首長系上市公司中，首長寶佳PE最低，可趁低收集，持有至兩個多月後宣布末期業績。
何車