港股升勢持續，恒指最高13762，但又受制13760阻力，午後升幅收窄，恒指收13721，升71點，成交165億元，略比上周五為多，但新春長假在前，相信未來幾日，成交會更淡靜。國企整固，吉化（368）有表現，鋼鐵股同中鋁（2600）亦呈強。
YGM貿易（375）由14.0元高位回落個多月後，終於調整完成，噚日由低位回升，高收13.10元，升0.90元，升幅7.3%。走勢方面，已成功擺脫10日線同20日線（約在12.10元水平），並衝破50日線（12.80元）阻力，中線可繼續看好；升破前高位後，初步可向16元推進。
YGM係品牌成衣零售商，相較一眾同業，其PE偏低，而未來發展又有憧憬，因此在變身基金股後，其PE亦會逐步回升到較為接近平均數的水平。
集團去年中斥資1.32億元收購GuyLaroche後，在港澳、中國和台灣共經營4個品牌成衣，04年9月底（中期結算日），集團的零售網絡已擴大到261間門市，包括中國內地171間、香港40間、澳門6間同台灣44間。半年內增添16間新門市，大部份在期末時開設，對中期業績貢獻不大。
以品牌分類，261間門市中，Aquascutum佔110間、馬獅龍99間、Ashworth47間同GuyLaroche5間。到04年12月底，門市總數上升到265間，其中GuyLaroche再增多兩間。
基金對YGM前景樂觀，主要係集團獲得一項20年的特許權，在大中華及星馬泰地區營銷CharlesJordan（CJ）成衣及配飾，基金有信心，GuyLaroche及CJ將會成為YGM未來盈利增長的主要動力。
集團計劃未來1年投入3至4千萬元，將CJ發展成經典男女時裝服飾品牌，並開始6至8間專門店，其中兩間在香港，4至6間在內地，首批CJ時裝系列將於今年秋冬季推出。今年3月，北京舉辦「香港國際時尚薈萃」，將率先展出全新設計的CJ春夏系列。
現年度（05年3月結），估計盈利1.7億元，每股盈利1.09元，預測PE約12倍。下年度，新品牌提供貢獻，盈利可進一步上升。
郭兆誠