近日有些朋友稱，上周五是1月期指的結算日，這講法可能是「政治不正確」，事緣據港交所的資料，上周五（1月28日）是1月期指到期日，今天1月31日才是1月期指的最後結算日。
上周五是港交所的1月期指最後交易日，今天則是市場傳聞已久的場外期指到期日。據市場傳聞場外期指的注碼可能遠高於場內很多很多倍，對後市影響更大。
翻查過往數月的紀錄，察覺到一個頗有趣的現象，就是場內與場外期指到期日，股市大多是呈相反方向的，例如：（1）去年9月28日期指到期日，恒指跌71點，翌日恒指則升169點。
（2）去年10月28日期指到期日，恒指升274點，翌日跌58點。
（3）去年11月29日期指到期日恒指上升了171點，翌日則下跌了7點。
（4）去年12月30日期指到期日，恒指下跌了102點，翌日則反彈了66點。
從上述可見，在過去數月，港股在期指到期日及翌日的市況，剛巧是相反的。這不知是「巧合」還是有其他因素促使？上周五恒指上升了21點，不知今天市況會否以下跌收市？
在剔除月底時因平倉、轉倉、調期等活動的因素，令未平倉合約在月底時數量大增，則期指市場在1月份亦出現一頗有趣的現象。在12月時，期指未平倉合約總數大約維持在17萬張，在1月時，未平倉合約總數降至平均15萬餘張。可是在12月及1月份，期指每日成交維持平均3至4萬張，沒有太大變化。換句話說，1月份未平倉合約數量縮減了，期指每日平均成交量卻沒有同步下降，某程度暗示近期短線炒賣及「即日鮮」的朋友增加了。
這亦解釋了為何由1月初至今，港股持續在13350-13700這300多點內窄幅徘徊，市況大都是有波幅卻沒有升幅，向上衝不破13700，向下跌不穿13300支持。
本周初美國聯儲局將會舉行FOMC會議，商討美國利率事宜，市場普遍預期格林斯潘將會調高利率1/4厘。此外，不少朋友也預期，隨後本港的銀行大都以資金充裕為理由，維持本港利率不變。
另一項大事便是本周五的G7會議，估計會議後，人民幣的炒風可能會隨之降溫。近日人民幣升值之炒風熾熱，尚不能令港股飆升，假若在人民幣炒風降溫時，屆時港股可能更弱。
譚紹興
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