去年聖誕節以後，同時出現於港美股市的拋售，已經導致兩地股市連續4周下跌，杜指回落約4%，恒指則損失5.5%。
年初通常是較能吸引新資金入市的時間，但現時卻是高位回吐的淡友佔了上風，好友很可能見跌勢持續而按兵不動，未敢貿然大舉入市，形成這幾星期好友似乎消失的表象，但新年期間看好的力量始終不容忽視，反彈會隨跌勢減弱而隨時出現，至於哪一方實力較大，則要看好友反擊過後主要藍籌股的表現。
美股以科技股的拋售壓力較大，主要科技股的20日線均在向下。納指去年下半年大升24%，其中一個原因是受Google上市及隨後半年急升1倍所刺激，其他網絡股相繼大幅上升。上周最大的一隻網絡股eBay在業績公布後，股價單日下挫超過10%，看來科技股的調整趨勢，很難在短期改變。
不過最能影響杜指去向的，應是市值最大和業務遍及工業、醫療、金融和傳媒的通用電氣，該股在去年12月中創兩年新高後，便反覆回落約6%，跌幅尚算輕微，上周公布的業績錄得雙位數字增長，股價可望趨穩。同樣有不錯業績的花旗銀行，上周微升，其20日線保持向上，強勁的走勢將有助滙控（005）的表現。
港股上周表現較美股為佳，全周只微跌13點。滙控上周初回升至接近20日平均線後，又再跌回去年初的低位127.50元，應有一定支持，假如失守便須下試去年10月底的前低位123元。滙控從高位已調整了兩個多月，至今回落約6%，拋售壓力不算大。
地產股繼續疲弱，新地（016）再跌近去年10月底的前低位69.75元，能否守穩，將影響恒指未來去向。長實（001）雖有和黃（013）強勢的支持，上周仍創近1個月收市新低。
恒指近3個月的低位為去年10月尾的12743，不少藍籌股已回落至當時水平，但和黃卻能保持24%的升幅，可見和黃的強勢，除了左右恒指而值得留意外，其在跌市中的強勢表現，亦成為低吸港股的首選。
（本欄逢周一刊出）
梁從源