港股上周持續尋底，上周五恒指收報13481.02，下跌62.57，比前周五收市13495，下跌14點，跌幅0.1%，本周或下試250日線水平。
恒指月線陰陽燭已形成黃昏之星，2月如下破本月底部，則確認恒指由03至今，即自8331反彈至14339已見B頂，後市一浪低於一浪。
本月2日，筆者分析05年股市時，指出須作兩手準備，即大市如果不能升越自18397跌至8331共10066點之反彈0.618，即14552，則14339只是熊市B-c反彈浪頂而已。恒指上周四收報13543，跌135點，250日線由連升2年多，首次開始掉頭下跌，如不能轉為上升，也是初步確認14339只是反彈B浪之訊號之一，後市一浪低於一浪。
以形態分析，03年至今，是上升楔形，表示暫時只是由18397大跌至8331之技術性反彈，而9RSI頂背馳，不支持再升。04至今之上升軌13700已失守，03至今之上升楔形升軌，支持位在12700，但恒生（011）、新地（016）、恒地（012）等經已失守，利淡。
月線黃昏之星常是大浪頂，94年3浪頂12599，以黃昏之星掉頭大跌至6890，共跌5709點，跌幅45.3%。98年反彈B浪頂10926，以黃昏之星跌至6544，共跌4382點，跌幅40.1%。
00年恒指歷史高位18397，以黃昏之星完成（III）浪牛市頂，反覆跌至01年3浪底8894，共跌9503點，跌幅51.6%，4浪反彈至12021，再形成黃昏之星，跌至8331之A浪底，共跌3690點，跌幅30.7%。
現在出現第5顆黃昏之星，除非2月大幅回升，升破14339，該星則不成立。反之，如2月下跛1月底部（未知），則今年一浪低於一浪了。因此，目前只宜觀望。
新地似形成巨大之雙頭走勢，即04年1月最高80元，5月最低見56.5元，上月最高80.75元，9RSI頂背馳，最近3個月，月線陰陽燭更形成黃昏之星，本月急跌至上周最低70元，暫時跌幅13.3%，宜守04年10月底部69.75元，不然先下試56.5元。
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梁文琪 協聯證券研究部主管