【本報訊】裕元工業（551）去年純利因毛利下跌而倒退，集團執行董事李義男表示，毛利率很取決於油價走勢，雖然目前油價相對地維持平穩，但若要令毛利率回升至03年度的26%水平，相信仍要一段時間。上年度毛利率跌至23.9%。
受到業績遜於市場預期所影響，裕元昨日最多跌逾8%，至20元，收報20.6元，下跌5.5%。李義男指出，裕元的生產原料中約40%與石油產品有關，所以油價波動必然對毛利率產生影響。他說會尋求方法改善，包括繼續將增加的成本轉嫁予客戶，但有關效果將不會即時見到。
他未有正面評論現時毛利率是否見底，只表示若今年毛利率能升1個百分點已很理想。
展望今年業務，李義男表示，從首季營業額錄得15%增長推算，預料今年總營業額可錄得高單位數字至低雙位數字增長。
他透露，今年再增加15至20條生產線，分布於內地、越南及印尼，今年包括擴產在內的總資本開支約11.7億元。目前裕元擁有309條生產線。
李義男又說，於08年前內地零售點倍增至1000家的計劃，初步估計投資額達3億元，屆時該業務的營業額料達23.4億元，是否分拆上市，則言之過早。他亦表示，今年繼續物色新收購機會，條件為一定要與裕元核心業務相關。
瑞士信貸第一波士頓認為，由於缺乏能夠刺激盈利增長的因素，預期裕元營業額增長將放緩至高單位數字至低雙位數字，故即時將裕元目標價下調至18元，並維持「跑輸大市」的評級。
不過，花旗美邦則認為，目前是購入的良機，因預期裕元今年表現會較理想，建議投資者買入，目標價24元。