光大控股（165）是一隻概念股，但概念不限於憧憬，而是可以實現的分拆光大銀行及光大證券上市，但由於受條件所限，未定上市時間，因而股價經常受消息影響而波動。
光控持有光大銀行21.39%及光大證券49%，均按兩公司帳面資產入帳，因而兩項投資價值相當實際，一旦能分拆上市，預期市價將顯著高於帳面值，光控的投資價值亦將獲得較佳反映，所謂概念，主要於此。
光銀已在申請豁免外資所佔股權比例，以便引入外資股東，進行集資計劃，提高資本充足比率，達到基本要求以配合上市，消息指渣打銀行（2888）一直在磋商入股中，雖然已入股渤海銀行，但對光銀仍未放棄，若光銀能順利集資，下一步將會上市。
光證去年已完成增資擴股，並改為股份制，以便上市，為避輔導期1年的影響，正申請豁免，加速上市，但有待審批，可見光證上市之心，目前內地證券行上市的市值，平均計算均較帳面資產溢價2倍左右，即相當於資產值3倍，若能上市，也牽動光控的股價上升。
筆者曾估計渣打以光銀帳面值1.7倍入股，若能實現，光控投資於光銀，已相當於增值70%，若上市後相當於帳面值2.5倍，相當於光控的投資增值1.5倍，又若光證上市後，相當於帳面值3倍，即光控的投資增值2倍，目前光銀仍未集資，光控亦無意因集資而攤薄，估計將供股18億元，以維持比例，此項供股應在上市之前，換言之，供股款項也有增值作用。
就業績而言，光控因持有中移動（941）股份，去年已獲利1.9億元，但今年利潤難料，因而以PE衡量股價，不能完全接受，應配合資產，還應偏重於資產，是金融股的慣例，筆者曾估計，若渣打以帳面值1.7倍入股光銀，則光控每股潛在資產應值5元，但尚未計及分拆上市的反映。
以目前光控每股帳面值3.10元看，股價3.40元，較資產溢價不過9.6%，若應值5元，則有折讓32%，若光銀及光證能上市，則折讓更大，現時難作估計，目前股價並未反映分拆概念，但因時間性問題，以致表現相當反覆，現價已由上一高位回落，已有收集價值。
齊明