衝浪平台（8178）01年底以每股0.38元招股上市，憑Linux概念在個多月內升上1.43元，過去兩年大部份時間在0.10元至0.20元浮沉。
■衝浪的主業是在國內向客戶提供配備重寫核心的中文Linux作業系統，以及適用於各類硬件裝置，包括伺服器及個人電腦的Linux作業平台軟件，亦提供技術支援及售後服務。
04年7月，北京發展（154）注入資產，收取新股，成為衝浪的最大股東，新股作價每股0.145元（昨價9.8仙，低於北京發展的成本價32%）。去年5月，受注資消息刺激，衝浪股價曾見0.20元以上。衝浪現時股數37.58億股，北京發展持有21.16億股，佔56.29%。北京發展的大股東是北京控股（392，持有北京發展55.81%）。北控成為衝浪的大股東，衝浪無論在實質上與心理上，皆勝從前。
■計至04年9月止的1季，衝浪營業額2881萬元，獲利721萬元，扭轉在此之前的虧損局面。此段會計期，北控成為大股東，帶來生機。衝浪的年結日原為3月，將改為12月配合母公司的會計期。截至04年12月的9個月，估計獲利1153萬元，用此數計算PE參考作用不大。照截至04年9月止1季盈利調整為1年計即2880萬元，PE為12.8倍，已非離譜或不切實際。
■衝浪中期報告指出，有意成為中國電子政府應用市場的翹楚，已由北京市政府取得獨家及穩固的客戶基礎，並在上海的電子教育市場中取得立足處，憑在北京及上海的經驗，可於未來5年內將成功業務模式套用至國內其他22個主要城市。在國內，政府對軟件產品的需求日益殷切，政府帶頭的資訊科技計劃進行得如火如荼，衝浪的廣泛認受性及與政府的融洽關係，在爭取合約時處於優勢。
■04年9月底，集團NAV3.26億元，每股帳面NAV8.7仙，股價有溢價14%。科技公司一旦交出成績，股價可享極高溢價。財政健全，銀行借貸僅755萬元，手上現金則有1785萬元。
●衝浪有了強勢大股東，恢復盈利。兩三個月後宣布末期業績若確認盈利維持（每季721萬元以上），評價將可提高。股份交投不多，4大股東持股合共85%，街貨只值5千餘萬元。酌量投機持有，博高回報。
何車