港股在低位表現反覆，反彈未算有力，恒指收市13573，僅微升7點，成交落番195億元；期指收13545，升37點，低水幅度略為收窄至28點。
澳門概念股繼續大上大落，大致上都有進帳，個別升勢重好勁。嘉華建材（027）又上番7.0元水平，升29.6%，濠股炒家幾乎都要睇住嘉建做人。噚日上升榜6大，除第5位嘅希域投資（905）外，全部都係濠股，華多利（1139）升幅就逾50%；上海策略置地（164）高收8仙，升38%，此股噚日午後嘅買盤「如狼似虎」，早前大行在13仙已食咗億幾股，家吓再買，信心爆棚。
國企股亦有番勢，原料股表現較突出。本欄一直看好的吉林化工（368），近日受大市拖累而回軟，但噚日已率先反彈，最高2.625元，收2.60元，升6.1%。內地有消息，話吉化04年度（12月年結）利潤係28.21億元人民幣，大增5.6倍，盈利能力係內地煉化企業之首，每股盈利79分人民幣（折74.5港仙），現價PE只係3.5倍，後市看好，股價升上3.50元，PE亦僅4.7倍。
鋼鐵股有大盤扯吸，馬鋼（323）同鞍鋼（347）升勢較勁，前者收2.825元，升3.6%；後者收4.125元，升2.5%。鞍鋼正安排供股收購母公司資產，成個「刁」對鞍鋼好有利，大行多看好，以中線投資為出發點，鞍鋼值得選取，目標價5.20元。
鞍鋼向母公司收購「新鋼鐵」全部股權，作價約180億元（人民幣．下同），分別以發行30億內資股予母公司，然後A同H股同時供股，每10股供8股，作價3.35元至3.50元；以中間價計，供股集資81億元，配股總值約102億元。
新收購資產過去兩年的淨利潤，較鞍鋼本身高2至3倍，收購完成後，鞍鋼的生產流程將可一體化，不但提高生產效率，且可降低成本，整體毛利率擴大逾倍，由現時約15%去到33%，05及06年度的每股盈利，最少可提升25%。
05年，估計鞍鋼每股盈利0.9元（折0.85港元），06年再升到1元（折0.94港元），以05年PE6倍計，股價已可見5.10元。鞍鋼收4.125元，走勢已出現突破，供股消息完全消化，升浪再展，初步可向4.70元水平推進。
郭兆誠