受到美國鋁業績差的影響，加上晶片股AMD發出盈利警告，拖累整體美股繼續下跌。但在AMD發出盈利警告之際，英特爾收市後公布的業績理想，可算是及時雨，應能穩定投資者的情緒。英特爾第4季純利雖然下降，但仍較預期為佳，股價於收市後的電子交易反彈3%，相關股份亦能跟隨回升，在此消息帶動下，應能為美股增添一些動力。
港股在美股持續偏軟的情況下，再試近期新低，恒指最低見13353點，但走勢與前數日的先升後跌截然不同，昨日在初段急跌後能大幅反彈，最後更以最高13565點收，倒升56點，或可視為有初步見底的迹象。整體大市主要由中移動（941）及和黃（013）帶動，近日不斷急跌的澳門概念股，經過初段普遍兩成跌幅後，亦能跟隨大市反彈，改善了不少悲觀的氣氛，對後市亦帶來幫助。
近期跌勢，主要是市場流傳資金會外流，但近日銀行結餘不但沒有減少，美電走勢亦由兩個月高位回軟，借助資金流走的消息以求推低大市的企圖雖已達到，但不能長期站住腳。在本港基本因素並未改變的情況下，筆者對後市仍感樂觀。
美國晶片股的下跌，拖累了本港同類型股份亦遭拋售，其中ASM太平洋（522）為其一，昨日股價最多曾跌5%至26.8元，不過在強勁買盤的支持下，跌幅收窄至0.5%，報收28.05元。其實集團有非常良好的基本因素支持，所以有買盤趁低吸納亦不足為奇，以04年上半年純利增長2.2倍至6.1億元來看，保守預測股東資金回報率已達48%，增長情況媲美藍籌股思捷環球（330），業務現金流亦十分健康，可見經營狀況頗為良好。預測04年PE約11倍，即使05年行業前景或未如之前般理想，不過由於集團派息比率特高，估計04年息率達8厘，給予投資者一定保障，建議現價買入。
連敬涵
信誠證券聯席董事
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