經過多日下跌後，杜指上周四終見反彈，更為踏入05年以來首次高收，不過科技股則繼續偏軟，連續第5日下跌。美元滙價持續反彈，歐元兌美元連續第5日下跌，美元轉強，令其他重金屬商品價格下跌，如金價已跌至3個月以來新低，在銅、鋁價格同時下跌之時，雖可減低入口成本，以壓抑通脹，但並不利於出口，未能減少貿易赤字，到頭來更會達到兩頭不到岸的結果。基於美國本身的雙赤情況仍然嚴重，故相信政府不會任由美元持強，此次或只是一次反彈而已。
美股新的一年表現差勁，踏入第二周仍未敢樂觀，市場觀望即將開始的業績報告，預期本周會繼續反覆。
上周四美股略見回穩，曾一度令港股周五出現反彈，但恒指跌破50日線後已開始轉弱，資金外流的憂慮不斷，大市很快便再掉頭下跌，中段更低見13403低位，令年初以來的跌幅達到800多點。幸下午時段開始有趁低吸納盤出現，令全日跌幅收窄至137點，成交金額升至325億元，更是多年來少見，應是有不少止蝕盤離場所致。
藍籌股份普遍繼續下跌，但連續3年成為藍籌升幅冠軍的思捷（330），經過多天調整後，竟一反常態地反彈2.5%，實屬意外，為不少追捧者帶來安慰。
港股在大跌逾300點後出現反彈，顯示已有投資者開始覺得現水平有吸納價值了，此水平亦為某些大行所指的合理水平，即使資金真的撤走亦然，故相信短期內已見底。
上周五與大家討論過和電（2332）裁員事件，撇除道德方面的負面影響，純以商業角度來看，仍算正面。尤其是本港的3G競爭已達到白熱化階段，另外兩間服務商CSL及數碼通（315）正式投入服務後，競爭只會愈來愈激烈，亦埋下了此次裁員的伏筆。雖然裁員後可為公司節省約2至3億元的開支，各大行亦紛紛調高其評級，但筆者相信股價短期內仍難有好表現，建議待股價回落至6.20元水平始吸納。
連敬涵
信誠證券聯席董事
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