去年香港新股上市集資額破紀錄，表現全球第三，展望2005年，集資額也不會低於2004年。2005年新股上市，絕大部份會是內地來的國企與民企，規模龐大的全是國企，中央政府正以實際的行動來推動香港成為真正的國際金融中心。除了國企外，特區政府的私營化計劃也會使到香港機場管理局上市，當然，2004年上市不成的領匯，在2005年也一定會再度上市。
大量的新股上市會引來大量的外國資金，降低港元加息的壓力。
眾多新股當中，還是以領匯為最佳選擇，如果領匯以原價再上市，表示特區政府還富於民的決心，這是我們應得的。
除領匯外，兩大銀行及上海汽車將會是令人注目的大集資，兩大銀行是建設銀行與交通銀行，這兩家銀行是中國五十銀行集團之二，04年初中國國務院動用450億美元注資中國銀行與建設銀行，因此，建設銀行基本上大量的壞帳，可以隨着國務院的注資而大幅度減少，掃清上市的阻礙。交通銀行是港人熟悉的銀行，吸引力當然也不差。上海汽車為上海市政府所擁有，有上海市政府為後台，幾乎壟斷了上海的汽車業，並向四周擴散，也是一隻好股。
除領匯外，2005年也將是其他收租股豐收的1年，香港自由行開始於2003年年中，但一般零售商店都有至少兩年至三年的租約，不會因為自由行帶來巨額生意而馬上加租。但經過自由行推出年半後，相信收租股手上的商店租約大都到期，一到期就意味着大幅度加租，位置好的，租金增幅會超過100%。在領匯成功上市後，部份收租股也可能分拆部份商場以REITs形式上市，套現資金來尋找新的投資對象。
當然，2005年也會是加息年，只要游資稍為撤退，港元利率馬上上漲，這會加重收租股的經營成本，但相對於租金的大幅度上升，影響不大。
曾淵滄 城市大學MBA課程主任