領匯風波上周持續成為市場話題，港股反而因聖誕節長假期關係，相對較為平靜。近日談論領匯的層面頗為廣泛，就以「名釆版」為例，一些向來以「軟性」題材為主的作者，亦大談領匯。從議論層面之廣泛來看，記憶所及，暫時好像只得當年由雲端墮下的8號仔，才有如此功力，牽動這麼多人的心弦。
上周港股除了周一勁升200多點外，其餘大部份時間皆較為牛皮，反而一眾澳門概念股更為精采，個別真假概念股的股價之急升速降程度，可謂與到葡京賭博無異。早前據一些專門研究美國賭業股的美國分析員指出，賭業股的管理層大都對賭博方面有一定認識，有些甚至對賭博有頗精深研究，否則他們如何管理公司。故分析員指出，與這些管理層交談及查詢其公司營運情況、盈利前景等問題時，好像與賭王過招，常有被帶着「遊花園」的感覺，極不容易對其業務取得一個較清晰的picture。
另一個有趣現象，就是市場很多時會低估了賭業股的盈利。當中原因可能是基於業務關係，賭業股的管理層相對其他股份，較懂得營造「市場氣氛」，不會讓市場對其盈利有過份預期，某程度市場甚至會因而低估了它們的盈利。其結果是，由於市場原先沒有太大期望，故即使賭業股公布的盈利不太突出，但卻已較市場預期為佳，在這特殊因素下，個別美國賭業股的盈利，雖然沒有強勁增長，但仍足以令不少分析員「跌眼鏡」。
隨着美國賭業集團進軍澳門，港股中的真假澳門概念股愈來愈多，不知類似情況會否出現。
至於澳門概念可「炒」多久？通常當概念及幻象逐步具體化，例如期望中之賭場、酒店等建設正式開業，又或隨業績公布後，逐步顯示出澳門賭場之真正盈利能力是否一如傳說般遠高於歐美同儕等，投資者便不用再亂猜澳門賭場之盈利能力，不會對之存有過大期望時，這時「概念」便有機會降溫。幸好這些尚未浮現。
美國股市經常在年初出現「一月效應」，這段期間往往是二三線股有較佳表現，這當然包括了美國賭業股，以近期美股之趨勢來看，它們在明年初仍有機會造好，相信屆時港股中的澳門概念股亦會受惠。正如早前當美國賭業股LasVegasSands上市前後，曾令一眾澳門股飆升。在長假期前後，市況一般都較為淡靜，但筆者察覺這並非必然的，某些時候大戶即使「放假」也一樣可以落盤。
譚紹興
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