華人置業（127）在出售君頤峰項目、上巿證券之投資及節省成本帶動下，中期純利大幅增加。截至04年6月30日止首6個月，股東應佔溢利為5.885億元，較去年同期1.775億元，增加2.31倍，中期每股盈利為0.279元。
香港投資物業方面，受惠於去年收購尖沙嘴東英大廈、灣仔東生大廈兩個物業，以及本港整體零售租金上升，集團上半年租金總收入達3.457億元，較去年同期增加6.4%。在自由行措施下，筆者預期內地旅客來港人數持續上升，加上本地經濟好轉，零售業營商環境持續改善，零售店舖租金有上調空間。集團在本港繁盛的黃金購物地段如銅鑼灣、灣仔、尖沙嘴及旺角一帶擁有不少商舖，筆者相信集團將成為商舖租金上升的得益者。旗下寫字樓出租率上升，於2004年6月時，皇室堡及夏愨大廈的出租率分別為96%及92%，筆者預期租金收入可為集團提供穩定的現金流。
香港發展物業方面，集團全資附屬公司銀途於本月奪得市建局旺角新填地街合營項目，該重建項目地盤面積約為5760平方呎，完成後可提供總建築面積約5.18萬平方呎樓面，作為住宅及商業用途。此外，集團與巿區重建局合作進行的太原街/灣仔道重建項目第一期地盤甲及乙正進行上蓋工程，待落成後，可提供652個住宅單位，總樓面面積51.07萬平方呎；第二期提供252個住宅單位，總樓面面積15.92萬平方呎。集團擁有33.3%權益的歌和老街及達之路交界發展項目，總樓面面積30.12萬平方呎，預計於2005年年底落成。筆者相信上述發展項目將可為集團未來提供不俗的盈利貢獻。
在中國物業方面，集團持有34.65%權益的上海香港新世界大廈招租情況理想，截至2004年6月，寫字樓及零售部份的出租率分別為83%及56%。至於集團持有50%權益的北京希爾頓酒店，2004年度首6個月的平均出租率為86%，錄得2570萬元經營溢利。
於2004年6月底，集團擁有的上巿證券投資達16.119億元，當中包括香港及海外地區之證券。近期，環球股巿累積不少升幅，筆者憧憬其投資的上巿證券價值會上升。以現價計算，04年度預計PE約11倍，與每股帳面值約6.82元，折讓約25%，估值吸引，有留意價值。
姚浩然 興旺證券聯席董事
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