領滙(2382)事件已令香港的金融中心聲譽受損,若未能在明天如期上市,則影響會進一步加深。
事情的發展有幾個可能性:
(1)原訴人在周一前宣布放棄上訴(這個機會不大);
(2)原訴人對於是否上訴不表態,直至領匯落實上市或取消上市後才回應(這個機會近乎百分之百);
(3)房委會與保薦人商議後,認為風險過大,宣布取消上市;
(4)房委會為訴訟風險作擔保,領匯如期上市。
由於有政客在背後「導演」整個訴訟,投資者及房委會都不宜對原訴人在周一前放棄上訴抱有期望,只能在「取消上市」及「擔保上市」間的得失考慮。
房委會分拆資產上市督導小組成員陳鑑林前天建議,房委會早些作出不上市決定,以便保薦人與投資者作好準備,是出於善意的,但並不明智,海歌希望房委會沒有這樣做。若房委會過早正式發通告宣布不上市,原訴人在周日宣布不上訴,便會令房委會及政府非常尷尬,並予人非常無能之感,較安全的做法,若決定不上市,最快只宜在今日12時左右公布。
若房委會決定取消領匯上市,則港股勢必反覆下挫,恒指會先試13500,但此關應會失守,料會跌至12000至12500才會有較強支持。中線而言,香港投資及營商環境變得政治化,風險提高,國際投資者在投資香港時,會更為審慎,要求風險溢價也較高,對企業的集資活動不利,這些負面影響自然會反映在香港的股市及經濟之上。
然而,從訴訟的勝算看,其實房委會或政府絕對有選擇「擔保上市」的誘因,因為從原訴庭及上訴庭的判決理由看來,原訴人即使上訴,終院駁回之機會亦會非常之大,「擔保」之履行機會甚小。反正現時擱置上市,房委會都要把集資所得全數退回,現時只是把資金儲起來,承擔28天後若敗訴時購回股份之用。房委會可表明若敗訴,將以招股價回購股份,當然,若真要回購領匯,房委會在「3%折扣」上出現損失,但畢竟出現這結果的機會不大。
房委會若選擇「擔保上市」,並作出「招股價回收」,相信領匯上市可造好,港股亦會借勢挾淡倉,中線則會在房委會勝訴後反覆向上。
海歌