去年推介的富士高（927），股價表現差強人意，不過公布不久的中期業績已再見曙光，應該可望重踏正軌，建議策略當然是長線持有。以投資者的標準，衡量的是股價的高低，而不是公司業績的表現，去年的推介，自然算是一次失手了。
作這種重心推介的壓力大，其實亦有違風險管理的原則。以為一次失手之後可以免疫，但剛剛又收到訪問的邀約，值得高興的是，傳媒也與時俱進，今次的要求，是一個組合，而再非孤注一擲在一間公司之上。
距離年尾尚有不少時間，尚未拿定主意，但組合中其中一員，一定會是江西銅業（358）。明年依然看淡美元，原材料價格頗大機會重新再升，當然近日石油以至白銀的暴跌，都反映出商品價格不一定跟美元掛鈎，投機熱錢的角色亦相當重要，不過這些斬倉盤影響只是一時，大勢還是看供求及美元走勢兩大因素，因此維持看好的立場。
江銅在現時的水平，自然不易倍升，但市場對05年的表現偏向保守，一旦看法轉變，會有一定的爆發力。現在美元正在反彈，國企股又被中航油事件所累，是相當好的入市機會。何況設計一個組合，並非單純看個別股份的上升潛力，而是需要考慮股份之間的關係，以現在的宏觀形勢，就算其他選擇中不揀工業股，也應該有一隻原材料股份坐鎮，以防美元跌勢失控。因此江銅或者只有少許機會殺上6元以上，卻值得優先加入作保險之用．
經常強調公司管治的風險，炒商品股份不如直接炒商品期貨，中航油事件正是一例。不過可以換個角度看，經一事長一智，其他公司是會從中吸取教訓，大大減低類似事件發生的機會，而且股價已反映風險因素，因此亦可考慮。
外圍走勢無特別，今日港股走勢在早段應該偏軟，反映紅灣半島對投資情緒的影響，這樣的結局，如何解讀是見仁見智，實在並無絕對好壞之分，重要的是，大家都上了一課，以後的安排考慮會更加周詳。既然如此，今日早段的拋售，不妨冒險當成買入機會，短炒期指，以13600作為止蝕，初步目標至少14100，嫌期指風險大又想扒逆水，當然是遲早轉弱勢的事件主角之一的新地（016），應該極具值博率。
黃國英
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