油價再滑落，石油類股份下跌，美國杜指及納指分別錄得近期少見的跌幅。其實，現時大市已出現超買，短暫喘氣亦屬正常，預期在油價持續回落下，大市在現水平鞏固一段時間後仍可再上。
港股借助美股回吐消息低開，中段跌幅雖曾收窄至22點，但午後有報道指，高等法院就公屋居民申請臨時禁制令阻止領匯（2382）上市，或需要展開聆訊，淡友乘勢出擊，一度將指數推低至13984點，雖最終能重上萬四點之上收市，整日仍大跌213點，成交更升至237億元，可見確實有投資者獲利沽貨。
領匯上市再受阻滯，拖累多隻地產及收租股下跌，其餘藍籌沽壓亦不小。大市下跌，國企自難幸免，由石油類股份帶頭下跌，拖累整體國企指數下跌達2%，相信國企勢已轉弱，短期不宜博反彈。
新股招股仍繼續，但除另一隻焦點股北京青年報外，其他缺乏號召力，市場注意力或會轉移至現有股份身上，當中有多隻二三線股份剛公布不俗業績，或可成為投資者吸納的對象。其中一間為從事針織布料及漂染的冠華國際（539），繼去年度純利大增66%後，剛公布的04年度半年營業額及純利分別為12.8億元及1.03億元，較去年同期上升60%及41%，每股攤薄盈利為0.182元，中期息每股5.5仙。
集團營業額上升，主要因去年8月底展開染紗業務，月產量由400萬磅增至本年9月之500萬磅；此外，集團於年中啟用了新廠房的燃煤電熱設施，令燃料成本減省約30%，此點筆者於上月初推介此股時已有提及。
由於棉花價格下跌的效應將於下半年全面獲反映，加上生產能力已擴大，正好迎合明年入世後，歐美國家將取消中國紡織品入口配額的商機。保守估計，若下半年業績持平，預期PE將為9.3倍，仍屬吸引水平，現價吸納，中線目標4元。
連敬涵
信誠證券聯席董事
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