【本報訊】正當市場預計中國在明年初再次加息以調控經濟，瑞銀證券中國研究部聯席主管張化橋「唱反調」。他預期，隨着中國食品價格趨於平穩，而其他日用品價格下調，「中國短期、中期及長期只會面對通縮」，故毋須再加息，上次加息是一次過的。恒生國企指數受多隻重磅股下挫影響，昨日跌穿4800點，收4781.02，跌98.65或2.02%。
瑞銀證券中國研究部聯席主管何顯鴻指出，國企股指數有輕微見頂迹象，若短期再升，可能觸發較大幅度調整。但他仍預期，當市場在明年初清楚知道中國經濟可「軟着陸」，將刺激國企指數明年上半年升上5300點。他預期公路及港口股明年表現不俗。
張化橋認為，市場對煤的需求有增無減，將進一步推高煤價，料下周中央召開的煤電價格會議，會將煤價調升一成，合同煤價由現時每噸213元升至240元人民幣。電價升幅則不大。他甚至估計，內地煤價可在5年後翻一番。
該行港口分析員魏瑩表示，往年內地集裝箱吞吐量的複合年增長高達30%，隨着基數上升及碼頭建設增加，她預期，05及06年增幅將放緩至18至20%。雖然渤海灣、長三角及珠三角均積極建設碼頭，但由於渤海灣是重工業集中地，短期不能取代長三角及珠三角的加工中心地位，無礙碼頭發展。
長城汽車昨日表示，截至11月底銷售汽車5.08萬輛，其中輕型客貨車2.52萬輛，SUV2.52萬輛，相信今年已達不到6萬輛銷售目標。瑞銀分析員吳海鋒指出，今年輕型客貨車銷情緩慢，與轎車市場發展後，用家對輕型客貨車需求減少有關，此趨勢料持續。
他又估計，明年轎車銷量增幅將由今年16%降至14%，06年再降至12%，明年首季轎車車價視乎低中高檔，再出現5、10至15%的減幅，由於銷量上升不能完全彌補車價下跌的影響，明年車廠整體利潤率將下跌，導致內地中低價車廠05及06年加速發展出口市場，故看好內地公路股表現，因中國明年仍維持較快速經濟增長。