最近幾個星期，精神體力上有些透支的感覺，不再年輕，而增加短炒的比例，令到壓力大增，未能從容應付是意料之外。
剛巧有點私務要出外，正好藉此機會充電，希望回來之後情況可以改善。小休之外，重整工作亦是減壓的程序，暫別某個電台的財經節目，另外，除非特別有意思，否則讀者的電郵不會一一回覆。下月8日，筆者公司將有一場講座，有興趣交流，請電郵留座，一次過一併談天說地，可以大幅節省筆者的時間。
最近收到一封電郵，勸喻本欄收檔，讀者的不滿，可能源於少了貼士的提供。監管趨向嚴格，避免利益衝突，以及二三線經常性出事，公司管治風險大增，其實都不是減少貼士的主要理由。2004年是筆者頗多體驗的一年，尤其是03年大順境，今年的低潮來個當頭棒喝，在不少事情上的看法都有不同。
一個月前，出席一個財經講座，主持人代表台下心聲，不斷只是問貼士，但在投資者教育中，貼士不及方法重要，方法則不及心態重要。貼士並非百發百中，一個正確的心態看待投資，才是長期爭取回報的關鍵。
目前的宏觀環境相當特殊，美元大跌令熱錢大量湧入，股市節節上升。可是港元利率低，也反映實在投資機會並非太多，而美元不斷貶值，可能未及平衡赤字，已經爆發信心危機。表面上形勢相當明朗，實際上卻潛伏爆煲的機會。
要控制風險，而不是斬腳趾避沙蟲。筆者未有末日博士的級數，危言聳聽也沒有市場，只不過認為看通宏觀形勢，會遠比捕捉一兩個微觀機會重要。
個別明星股，提供的回報仍是極之驚人，但今時今日要再命中，遠不如早兩年般容易，而捕捉一些大勢，其實風險較低回報也差無幾。筆者今年較滿意的一役，是澳元在印尼爆炸事件後夠膽降低止蝕繼而再加注。希望讀者明白，現在金融市場風起雲湧，一切源頭是在美元走勢，港股只是美元影子，着眼幾條恒指平均線，倒不如化繁為簡，嘗試捕捉美元的去向。
今年會有不少街坊股神，但通脹蓄勢待發，加上美元弱勢，敬請大眾股神，將閣下的回報與黃金或歐元升勢相比，便會發覺營營役役，其實不及簡簡單單的好。
黃國英
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