領匯公開招股，社會焦點在於「能否分一杯羹」，有必賺的意味。若單從上市日的股價與認購價比較，這個想法倒沒有大錯之處，上市後領匯若有顯著升幅，當然皆大歡喜，但對於大部份的市民而言，他們多繼續持有作長線投資，故此投資領匯所面對的風險便不能忽略。
領匯的英文版招股書以長達19頁的篇幅披露領匯及投資者面對的風險，看來全面，但問題是把所有大小相關的風險都一併列出，反而會失去重點，且文內並未把風險逐一詳細說明，市民在缺乏專業知識下，難以把這些風險因素與領匯之價值變化作實務上的有效聯繫及評估。
對於準備把領匯作長線投資的市民，筆者特別提出幾個較重要的風險因素讓大家參考：（1）影響物業信託投資公司價值的兩大因素為「供求」與「利率」，出租物業的供求變化與利率的去向，對這類投資的影響最為直接。利率處上升周期對這類投資不利，而供求變化並不易為小投資者掌握。
（2）香港的市場文化與外國或有所不同，在各樣的經濟環境下，租客均有可能要求業主減租、退租甚至斷租，領匯在這方面存在不少風險。
（3）香港政治文化對領匯不利，政治團體可隨時向政府施壓改例，影響領匯的運作及回報。
（本欄逢周一刊出）
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