康師傅（322）第三季業績轉好，不計特殊項目，為三季之冠，股價裂口性上升，而且有大成交配合，反映市場對該股改觀。
第三季盈利1967萬美元（下同），較上年同期增加13.4%，第一季盈利1237萬元，第二季盈利為2.536億元，但於扣除特殊項目後，應為虧損1174萬元，因而第三季為各季之冠。特殊項目是出售飲品一半權益、物流權益及扣除資產減值淨額為2.654億元。
第三季為旺季，方便麵營業額較上年同期上升14.5%，棕櫚油價格下調，毛利率稍升至21.99%，股東應佔盈利1598萬元，較上年同期增50%，目前高價袋麵市場佔有率為70%，以8-9月數據顯示，佔整體方便麵銷售量30%及佔銷售額40%，仍居內地市場首位。
飲品業務第三季較上年同期增長19.7%，其中以礦物質水增幅達68%，而原材料膠粒及糖價格高企，毛利率則下跌2.7個百分點至41.2%（上半年為41.37%），股東應佔盈利下跌47%，是出售權益一半的影響，8-9月調查顯示，即飲茶市場佔有率43.4%，穩居內地第一位，果汁系列產品則佔18.7%，佔第二位。糕餅業務銷售增長32%，雖然原材料仍有上升壓力，但效率提升及價格調整，毛利率仍升4.6個百分點至38.64%，不過仍有虧損85萬元，已收窄58%。
康師傅於第二季起加大推廣力度，第一季分銷費用為6754萬元，第二季增至8909萬元，第三季為8744萬元，3季合計較上年增26.6%，促成營業額增加。
飲品業務已與日本朝日及伊籐忠合作，於4月下旬開始，暫未看到合作後有特殊表現，第三季銷售增加，是季節性使然，第四季飲品又屬淡季，若該合作可以帶來甚麼效益，仍待顯現，至於方便麵表現仍佳，而與中資合作開拓低價市場，消息指或有變化，使康師傅的方便麵未能全面發展，糕餅業務表現反覆，仍待觀察。
康師傅現價1.77元，估計PE約37倍，不計特殊項目，是較高PE，但出售飲品一半權益後，相信股息可維持上年的1.13仙水平，則息率約為5厘，是支持股價從低位上升的原因，至於未來業績，仍待多方面配合。
齊明