美元持續受壓，油價又出現短期技術性反彈，但這些負面的消息並沒有對美股帶來打擊。既然美股能在短期高位企穩，對港股及環球股市應可帶來正面的支持，所以現階段的投資情緒仍然非常樂觀。
不少投資者眼見恒指在14000點附近徘徊，想入市追貨又怕摸頂，但基於目前投資氣氛仍然熾熱，不入市又恐怕錯失良機，那麼應該如何自處？
早於年中時，我已預計恒指在年底會見14000點，而這個目標已於周初完成。
不少市場人士認為，港息不加反減，反映銀行水浸，在此情況下，資金會進一步流入股市，所以恒指有望突破14000點，再創今年新高。
理論上，這個分析尚算恰當，不過卻未足以成為支持港股全面造好的理據。
首先，銀行水浸未必代表一定有利股市，還要看看當時有沒有觸發資金流入股市的誘因。
事實上，自從金融風暴後，香港經濟雖然一直低迷，但銀行體系資金一直十分充裕。當日沙士後的股市強勁反彈，主要亦是由外資及國內資金所帶動，銀行體系龐大的資金，只不過是因應股市表現而順勢投資。
好像近期港息進一步下調的同時，又適逢港股持續造好，才吸引資金流入股市。相反，假設股市是向下尋底，儘管銀行出現水浸的情況，亦未必能夠刺激資金流進股市。故此，我們不應盲目，以為銀行水浸，就必然會刺激股市造好。
另外值得留意的是，近日本地金融體系內資金充裕，主因是不斷有外資流入香港炒人民幣升值。這批資金一旦撤走，情況會如可呢？
事實上，近來炒人民幣升值的情形，有些像今年第2季的時候。當其時資金在港停留一段時間後，由於中央政府強調人民幣短期內不會升值，結果引發資金突然撤走，於是導致港股由14000點高位大幅調整約3000點。
同樣道理，踏入第4季，資金流入同樣是炒同一概念。問題是，雖然目前人民幣的確有升值空間，但我早前已提出過，目前客觀條件仍未許可人民幣升值，美元近日大幅急挫，更紓緩了人民幣短期升值壓力，所以當投機資金流入的原來目的（炒人民幣升值）久久未能實現，又或者人民幣如期升值，將市場「願望」充份反映後，我相信結果只有一個──就是會引發資金撤走，對股市帶來打擊。
這一日何時會出現，我也不能準確預測，不過，有意在現階段入市的投資者，在入市前不得不考慮這個可能會突如其來的負面因素。
陳永陸