澳門股樂極生悲，其實大升大跌也和筆者無關。雖然這些股份會打擊整體氣氛，但利好香港的條件依然未變，恒指回調百多點，根本微不足道，只當目前的跌勢是正常調整，絕對不宜看得太淡。策略是趁低吸納，不過要拿捏入市時機十分困難，這個水位再跌100點，也不會改變看法，不過可以利用選股，去提升值博率，令入市時機的重要性稍稍降低。
在這個升浪中，中資股明顯氣勢不足，市場似乎對中國經濟明年前景有保留，至少中國明年的確是有連串加息的機會。可是資金充裕，入市的要求會降低，依據以往經驗，縱使長遠有陰影，中資股始終會吸引不少資金進駐，是會失去領導大市的地位，卻仍然大有炒落後的條件。尤其現在地產股升勢遇阻，轉投國企似乎會有安全感，又有一批新股登場，頗有機會帶旺氣氛。
美元不斷下跌，對原材料股份是有利因素，但今次不選銅鋁，也不選石化股，應以有新聞刺激的鋼鐵股為重心。
昨日亞洲其他地區的鋼鐵股表現相當強勁，主要是有報道指鋼材短缺，日產汽車有部份工廠因而需要停產。香港上市的鋼鐵股表現呆滯，其實是出乎意料之外，因為這些公司在滙率變化上，會取得相對優勢。海外市場短缺，中國市場可以是另一回事，但寶鋼已宣布了明年會加價，預計市場會扭轉04年盈利見頂的看法，令鋼鐵股重拾升勢。
事實上，昨日大市午後回落，鞍鋼（347）卻一直貼近最近高位收市，回吐壓力相當有限，技術走勢相當好。
強勢的鞍鋼固然值得考慮，第三季度業績後，轉為弱勢的馬鋼（323）應該更值博。當日是受長期供應合約影響利潤率，但產品價格重新向上，這個成本問題便輕易迎刃而解。
不過物極必反，日產汽車的事件，反映情況開始失控，原材料短缺會影響民生，估計稍後行政手段干預的機會相當大，他日又會存在爆破危機，但今時今日只爭朝夕，短期環境相當有利，已有條件大肆炒作，大部份的投資者，根本不理會他日逆轉的危機。在派對的日子，要把握機會參與，以長線出發穩打穩紮是好，但要明白斯人獨憔悴的感覺不易捱。
黃國英
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