【本報訊】市場普遍看淡美元，滙豐銀行是全球財資市場主要參與者之一，其司庫兼環球資本市場亞太區聯席主管馮婉眉認為美元悲觀情緒雖瀰漫市場，但美元跌勢不會一面倒，加上各主要經濟體系及央行的共同理念，均不欲市場過份波動或美元被不理性拋售，故資金流向會相當審慎。
馮婉眉預期，歐元兌美元及美元兌日圓的滙率，至明年底會分別挑戰1.35及98水平，惟歐元滙率在升勢過程中，隨時可能回落至1.3或以下。
她又預計，明年財資業務前景會更具挑戰，但相信外滙及利率市場仍有足夠波幅，帶來交易機會。問及滙豐亞太區財資市場表現，她指出，鑑於低息環境持續，令今年財資業務的投資組合收益較去年表現遜色，但其他業務如外滙及利率結構性產品、財富管理等，均錄得雙位數字的理想增長。至於整體上其他業務收益增長，能否抵銷投資組合收益縮減而錄得淨增長，她則拒絕評論。展望前景，她說，滙豐會繼續發揮交易及代客業務之間的協同效益，並加強拓展結構性工具及創新理財產品。
美國國庫券孳息率已見底，馮婉眉指出，滙豐財資業務一如其他銀行般，要面對早年投放在中長期債券的組合陸續到期，以往投資組合錄得理想回報再難維持的挑戰，銀行因而要考慮回報與風險，並在制訂的波幅上下限內作出中期交易決定。她表示，滙豐投資組合內的長債到期後，會傾向持有2至5年期債券。
她估計，至今年底，聯儲局還會再加息0.25厘，若明年美國經濟復甦與預期相符，美息會持續調高至約3厘的中立水平，但鑑於美國經濟增速未必能持續下去，並將進入鞏固期，故到明年下半年，聯儲局或會伺機減息，令美息返回2.75厘；而明年度10年期國庫券孳息率波幅，未必及今年般大，但亦會在100點子內上落。
銀行體系結餘增大令本港息率接近零息水平，儘管因市場憧憬人民幣升值，令買美電的正常套戥活動裹足不前，但她估計，若目前1年遠期美電折讓水平保持，由於繼續持有港元長盤的息差成本太貴，到明年初會吸引一批投資者，重新持有美電以賺取息差，不過規模會較細。