和記電訊國際（2332）是一間具國際領導地位的流動及固網電訊服務供應商，分別在8個國家及地區經營業務。目前集團在香港、印度、以色列、斯里蘭卡、巴拉圭、加納及澳門營運GSM及其他流動電訊網絡。集團於泰國的一個CDMA20001X流動電訊網絡提供巿場推廣及網絡服務的公司中擁有權益，並在香港營運本身的CDMAIS95B流動電訊網絡。同時，集團在香港營運使用W-CDMA技術的3G網絡，亦向香港的企業及零售客戶提供固網電訊服務。
在香港、印度、以色列、斯里蘭卡、巴拉圭、加納及澳門等地區中，以印度巿場最具吸引力。截至2003年12月31日，HutchIndia在10個服務地區提供流動電訊服務，並計劃把服務擴大至3個其他服務地區。根據2001年的全國人口統計，該13個服務地區的人口合共約佔印度總人口的56%。印度人口達10.55億人，為全球第4大經濟實體，2003年人均國內生產總為520美元。印度經濟持續高速發展，尤以服務為主導的行業增長率較高，導致市場對流動電訊服務有更大的需求。
此外，資訊科技和互聯網的進一步使用，擴大了巿場對數據服務的需求。印度工商業日益全球化，促使國際話音和數據通訊量增加，截至2004年2月29日，固網滲透率只有3.73%，流動電訊網絡滲透率只有2.67%，反映未來發展潛力相當豐厚，前景可看高一線。
在香港方面，旗下3香港的3G每月每戶平均消費（ARPU）中有20%來自多媒體內容，其3G新增用戶中約有70至80%的客戶並非和記2G的客戶，反映其巿場佔有率有增加趨勢。
受惠於和記環球控股配售股份中取得13億元一次性溢利，集團轉虧為盈，截至2004年6月30日止，錄得股東應佔溢利7.73億元。雖然集團仍處於投資期，預計集團短期將不會派發股息；但印度業務前景可看好，集團計劃於明年6月底前分拆印度流動電話業務獨立上市，對集團有利。
近期，股價已重返招股價之上，巿場上已無蟹貨，加上摩根士丹利資本國際將集團納入大摩香港指數之內，並於11月30日收市後生效，短期有上升動力，可密切留意其走勢。
姚浩然
興旺證券聯席董事
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