大市急跌一日之後迅速回穩，正路發展是轉向橫行稍事整固，但筆者認為直線衝破14000的機會更高。唯一不同的是，滙控（005）應不再是推動指數的主力，長和系及新地（016）會取而代之成為火車頭，當中以長實（001）短期最值博，有興趣可考慮以衍生工具出擊。
堅持繼續看好，股份方面也沒有甚麼新的選擇，正路之選不離紡織股或航運股，市場是有些戒心，但逼近配額取消的日子，應該會有表現。其實自己對二三線興趣仍濃，可是交投太低，萬一有閃失，不容易斬倉，對不少讀者的風險承受水平而言並不合適，因此已盡量少提。不過當年遺留下來的一系列愛股，不時都收到電郵查詢，有責任偶爾解答最新的看法。
太平洋恩利（174）在新加坡上市的附屬公司公布中期業績後有些起色，盈利增長主要由新收購的捕魚業務帶動，由於恩利本身股數大增，計入攤薄效應，今年每股盈利不會大升，在現水平短期未必有動力。可是筆者極之看好中長線前景，市場口味不就，令PE停留在單位數字，只是短期的問題，甚有信心日後會獲得重估，因此是長揸的對象。
富士高（927）是另一隻重心，今次的業績頗為重要，一定要交出可觀的成績，如果再一次不濟，便說明規模效應也不敵原材料價位波動的風險，不宜奢望重出生天。正路估計當然是好，但實在存在風險，市場口味也是不就，未曾入市，不如在業績後再作決定。早已持有的話，一定是博今次業績是好，反正守候多時，7厘股息率可以提供支持，再一次閃失，也是輸多十幾個百分點而已。
二三線仍然有趣，只是大氣候已改，前兩年的重估過程已告一段落，變成了不易命中，最重要的是不易有足夠的流通量，因此不再是股評的好對象。筆者現在的研究成果，也只會以基金的真金白銀去試，並非刻意埋藏，而是宏觀形勢根本有變。有興趣的話，最好還是DIY，最難分析的一部份，是評估公司管治的風險。舉一個例子，筆者實在不明白「叠碼仔」的業務，如何能夠公正地被審計，可能真的有途徑，不過想不透這些要點，不明白一盤生意的話，還是不要投資算了吧，市場有極多選擇，不懂得評估風險，放棄也不會是大損失。
黃國英
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