外電報道，股神畢菲特傳有意入股中國人壽（2628），消息刺激國壽股價大幅上升。事實上，國壽股價近日的升勢頗為凌厲，單純從技術因素分析，絕對有力上試6元以上的水平，而縱使從基本因素層面分析，無論市場佔有率或保費的收入增長，亦足以支持國壽的股價上試6元的關口。故此，國壽現水平的股價仍不算貴，問題是究竟畢菲特入股的消息，可以為國壽的股價帶來多少溢價？
投資者或會問，國壽的市盈率已頗高，而市場看好國壽的前景，亦只是基於一些憧憬而已，這似乎對並非畢菲特一般入股時的考慮因素，但如果投資者再留意國壽其他的因素，便不難發現，畢菲特入股國壽的傳聞，空穴來風未必無因。
國壽在內地的市場佔有率超過5成，為中國保險業的龍頭公司，加上現金估計超過500億元，投資資產總額高達2000億元，這些都是可以引起畢菲特興趣的投資因素。另外，畢菲特一向喜愛投資保險類股份，其上市旗艦巴郡的投資組合中，保險股所佔的比率頗高，無奈美國保險股近日有頗多的負面消息，故此，畢菲特有可能因而將資金抽調至中國保險業股份上，以對沖本土業務的風險。
事實上，近日利好內地保險股的消息頗多，當中包括保險資金可投資內地股市，以及人民銀行宣布加息0.27厘，這對中國人壽這類持有大量現金的公司而言，絕對有着利好刺激作用。有證券報告便認為，內地加息，可令國壽今年的盈利增加5%。在這些因素支持下，對畢菲特而言，國壽應有一定的吸引力。
當然，投資者最渴望知道的是，假若畢菲特真的入股中國人壽，對集團的股價可以帶來多大的刺激？
如果以巴郡於去年4月入股中國石油（0857）至今，股價累積升幅達1.5倍計算，國壽或可突破10元的關口。但投資者必須留意的是，中國石油的股價在過去年半的升幅，是有其他因素的支持，如油價持續上升及中國石油的股價相對其他石油股股價較為偏低等。所以，中國石油的累積升幅只可參考，投資者不應以此作為必然的指標。不過我仍然相信，如果畢菲特真的入股國壽，則國壽股價可高見7.5元至8元。
陳永陸