息率吸引 藍籌 美債比下去

息率吸引 藍籌 美債比下去

協助領匯上市的全球聯席協調人瑞銀集團、滙豐證券及高盛證券,上周不約而同向客戶發出研究報告,推介領匯的回報比美國國庫債券,甚至較本港藍籌股還要吸引。
領匯擬將所有盈利全部分派,換言之,投資者可視領匯為收息股,滙證的報告指出,截至10月15日,香港較受歡迎的收息股港燈(006)、中電(002)、地鐵(066)及中煤(003)以資產淨值計算,股息率依次為5%、4.9%、3.7%及3.5%,較領匯05年度及06年度股息率6.7%及6.9%為低。

一波:帳面值下跌風險小
高盛統計,在鷹君(041)、希慎(014)、九倉(004)及置地中,以置地的股息率最高,預期05及06年的股息率為均達2.8%,但仍遠低於領匯。高盛又將領匯與世界各地的REITs比較,其中長實(001)分拆在新加坡上市的置富產業,05年度預期股息率為5.7%,同樣遜於領匯。
第一信貸波士頓上周四亦發表報告,內容指領匯以帳面價私有化房委會物業,根據世邦魏理仕估值,帳面值每方呎僅1300元,相信估值再下跌的風險有限。一波又預期,領匯乃全港最大業主,將引起資金充裕的私人發展商及國際地產投資者垂涎,只要貸款成本少於領匯估計回報率6.8%,投資領匯短期會較借錢建立土地儲備划算。