南韓經濟問題叢生，出現了高通脹、低增長的典型「滯脹」現象。核心通脹率攀升至極接近央行訂定目標範圍的3.5%，主要是由於油價長期高企產生的後遺症所致。然則央行不知怎的突然宣布減息0.25厘，將短期基準利率調低至3.25厘的歷史低位，理由是為了刺激疲弱的經濟和阻遏不斷升值的韓圜滙價，當中是否出現矛盾？
過去數年，南韓政府為刺激內需，默許銀行積極放水，過度的信貸形成個人消費上升之同時，亦為製造破產數字激增埋下伏筆，信貸泡沫爆破，民不聊生，經濟增長如何維持？問題是屋漏兼逢連夜雨，隨着兩大貿易伙伴──中國和美國經濟放緩，加上美元滑落（韓圜滙價急升），出口備受打擊，相信今明兩年經濟要達致5%增長目標似乎甚為渺茫，連世銀也對南韓經濟狀況提出憂慮，政府又豈有不焦急之理？
有見及此，南韓政府急謀對策多管齊下，日前推出一個高達90億美元之刺激經濟方案，大部份為基建項目（資金來自國家退休基金和國營企業），可是要等到明年中後才落實，正是遠水不能救近火。那麼先來個干預滙價（周三通過滙市買入2億美元沽韓圜）配合（周四）減息圖暫時鎮住又如何？可惜的是碰上美元大趨勢走弱，國際大鱷在選擇不多的情況下，只消花點資金便可令韓圜翻天覆地，若再增強力度，央行是否繼續減息？那麼通脹……?!
其實南韓政府應從基本結構改革方面優先考慮，如放寬投資及勞工條例、加強教育、減少對大企業的依賴、扶植中小企業、打擊工會勢力等，才有望將南韓固本起來，只顧頭痛醫頭，實乃捨本逐末！
王冠一