【本報訊】「瘦田無人耕，耕開有人爭」。正當房委會密鑼緊鼓籌備將旗下商場及停車場以房地產信託基金（REITs）「領匯」上市，並標榜將100%可分派盈利派發予投資者作招徠，那邊廂由本地富豪持有的新加坡國際展覽中心──新達城，亦有意以REITs形式上市。雖然兩者經營業務不盡相同、上市地點有別，但新達城搶先發售，似有意與房委會爭奪國際投資者的資金。
新達城基金乃1984年新加坡前總理李光耀邀請港商投資，97年完成，參與投資的本港富豪包括李嘉誠、李兆基、鄭裕彤、邵逸夫及曹文錦等。據招股文件顯示，該基金計劃月底發售7.22億單位，約93%國際配售，餘額於新加坡公開發售。
按每個單位基金售價0.97至1坡元（約6.32至6.52元），以最高發售價計算，集資額達47.07億元。若反應理想，可行使超額認購權，額外發行1.083億單位。以其招股價計算，05年度收益率6至5.82厘；06年則介乎6.31至6.13厘（見表）。
本港領匯房產基金則計劃月底推介，下月6日開始發售、16日掛牌。據其全球協調人之一瑞銀研究報告指，領匯估值220至350億元，以高於資產淨值的價格發售基金單位，市傳售價9至11元。世邦魏理仕認為房委會注入領匯的資產估值308.5億元，扣除負債等，資產淨值219億元，以此計算，基金承諾05年度年收益率可達6.8厘、06年度為7.2厘。
事實上，新達城基金早於上月中獲新加坡監管機構批准上市，但當地報章指，德國保險集團Ergo牽頭的財團有意以23億坡元收購，令基金上市計劃受阻。其後洽商告吹，加上領匯即將招股，集資規模達數百億元，相信新達城為免影響銷情，故搶於領匯之前推出。
新達城持有的物業包括77631方米商場及5幢寫字樓物業，截至6月底出租率為98.9%及83%，估值約140.2億元。招股完成後，李嘉誠、李兆基、鄭裕彤、邵逸夫及曹文錦等將各持有7.22%新達城權益，行使超額購權後則降至各持有5.84%。
