中海集運（2866）上月最高3.75元，經過近期消化後，將再展升浪，破上月高位估計不需要太長時間。
■中集經營集裝箱航運。04年（12月年結）上半年，營業額98.94億元（人民幣．下同），升55%；純利15.25億元，大增2.9倍，每股盈利由0.14元增至0.38元。上半年油價上升，但中集早已鎖定部份燃料價格，又有效控制航行速度及航運班期，減少耗用燃料，對盈利增長提供幫助。公司預料下半年運費將繼續上升。
■中集今年6月招股，招股預測掛牌首年盈利不少於29.80億港元，每股0.58元。上半年已知盈利佔預測盈利逾一半，而下半年運費預計上升，估計下半年將較上半年高，全年盈利估計較招股預測超出8%，每股0.63元。公司執行董事總經理賈鴻祥，日前在昆明表示，中集經營狀況比原來的預測更好。這幾句話可以演繹為公司掛牌首年業績料可超出招股預測。
■04年，中集預期PE5.3倍，與類似組別股份PE相比，中集都屬偏低；1本港同類股平均預期PE（下同）7.9倍，中集折讓33%；2本港國企股（中集是國企指數成份股）10.8倍，中集折讓51%；3亞太區同類股11.2倍，中集折讓53%；4全球同類股14.7倍，中集折讓64%；5中海發展（1138，與中集屬姊妹公司，同屬中國國資委下「中國海運集團」附屬公司）14.8倍，中集折讓64%。
■機構投資者，李嘉誠?長和系公司持有H股15.10%，摩根士丹利持有15.14%。
●中集並非「二打六」公司，在國內同業中排名第2，全球排名第10，市場評價不應低於同業，就算有折讓亦不應太大。與本港同業看齊值5元，照亞太區同業打7折半計值5.3元，兩者都高過上月高位頗多。
何車