要決定新開倉或加沽倉時，很多時都會這樣想：「若我沽Call而市升，怎麼辦？」
其實沽期權的風險並沒有直接買股票或沽期指那麼高，毋須恐懼。因為沽期權就算錯了方向，短時間內損失亦不會很大。以下列舉一些實際運作情況加以說明。
例如12月116P及12月140C各沽3張，今天大市在高位收市（13200），這3套倉的Call/Put（C/P）比例為100：30。只要在收市時加沽2張12月120P（共收55×2=110點）作保險，便可將C/P比例變為100：75。
為甚麼說沽完Put亦不用怕大市回跌？以下再加以說明。
首先大家看看一些12月期權價位：
116P/23點 138C/122點
118P/36點 140C/75點
120P/55點 142C/43點
大家可以想像一下，若明天大市由13200跌落13100，12月120P會貴了多少？120P依比例計值66點，貴了約11點，即2張加沽的Put共貴了約22點，而3張116P共貴了約15點，換言之，116P+120P共貴了37（22+15）點。由於140C同時會由75點減值至59點，減少了16點（3張共減48點），2者相加，仍有11點進帳。
我們再看看，若無加沽120P，而翌日大市續升100點，後果會怎樣？
3張140C會由75點升上98點，每張貴了23點，3張共升了69點；而3張116P共減少了12點，帳面上即是再損失57（69-12）點。再加上大市由13200升上13300後，距離140C又近了，故孖展再加3000元。但這樣仍未可怕，更致命的是，若再過1天，大市再升200點至13500，到時你或會被嚇至以最貴點數155點平倉，這時你昨天所懼怕的「沽Put之後市會跌」情形，可能會在你平Call倉時出現。
但若大家沽了120P作保險，到大市續升100點時，雖然3張140C多損失了69點，但所沽的2張保險Put亦會減少了26點，再加上3張116P減少的12點，即共減少了38點，帳面損失是31（69-38）點。雖然一樣有損失，但心理壓力已減，不致令你方寸大亂。
所謂Call/Put比例，是將持倉情況量化，讓你知道最新的持倉情況是好是淡。舉個例子，若在13000點水平沽了12月倉：
3張116P/34點，共收102點
3張138C/75點，共收225點
C/P比例便是225：102，化成百分比是100：45（看淡）；但當大市跌300點，落到12700時，若持倉不變，那3張Call所有的點數已比3張Put少，那時會變成：
3張116P/60點，共180點
3張138C/33點，共99點
而這時組合的C/P比例是55：100（看好）
若你仍以為你手上的組合是看淡的話，你就沒有清楚你手上的實際持倉情況。而這C/P比例是給你知道手上最新持倉情況，可早些調整持倉，以配合市況變化。
三稜鏡