中國上周突然宣布加息，結果大部份國企紅籌股都應聲下挫，惟獨有保險股卻逆市上升。中國人壽（2628）和平安保險（2318）近日上升了不少，有分析員認為，這些保險股可望在加息之中受益。
如果以上市表現計算，中國人壽的表現最好，現價比上市價仍然高出幾成，而平安保險及人保財險（2328）的表現尚算不俗。在已發展國家股市，市值最大的公司往往是金融類股份，而這些股份可以是銀行股、也可以是證券公司或保險公司。中國的經濟發展過程，是由農業慢慢過渡至工業，而最終經濟的發展，會朝服務業，而保險業正是金融服務業的重要組成部份之一。
中國保險股與外國保險股，究竟有何不同？外國的保險公司可以在世界各地投資，限制較少；但國內的保險公司則在人民幣未能自由兌換及浮動的前提下，投資受到一定限制。
首先，保險公司的資金不能隨便向外投資，而直至近月，中國的保險公司才能有限度地投資於海外。
由於保單是用人民幣結算的，而投保人亦以中國居民為主，所以當供款期完結後要拿回金額，又或不幸遇到意外要索償的話，所要求的交收貨幣會是人民幣，所以國內對保險公司公司的資金要投放在哪裏有嚴格規定。
論到金融市場，中國仍然處於起步的階段，如果說到定息又保本的產品，中國當然缺乏，但偏偏中國保險業發展迅速，而保險公司在收取保費後，要再投資才能賺取利潤，假若保單上是有最低回報保證的話，在缺乏投資渠道及法例限制下，保險公司甚至要虧本經營。由於保險公司一部份資產是會放在銀行體系內，所以銀行加息，保險公司的利息收益便會增加，有助改善其盈利狀況。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授