若認為歷史會重演，跟「攤路」作兩個月的投資，買入恒生指數成份股，尤其是滙豐控股（005），此時正是每年一度入市的最佳時刻。
以兩個月為一期，每年的11月初至12月底，是港股全年中表現最佳的一段時期，幾乎例旺。由93至03年，這段時期上升的次數佔73%，平均每次升幅6.1%。滙控則跑贏大市，上升次數高達91%，平均每次升7.6%。
歷史若重演，世事又無大亂，兩個月後，恒指為13851（一些大行預測見14000），滙控見135.60元（現價126元）。等「聖誕鐘，買滙豐」，可能要蝕先機。
■04年（12月年結）上半年，滙控純利495億元，大增55%，每股盈利由3.20元增至4.52元，全年盈利預測925億元，增長35%，每股盈利由6.55元增至8.39元。現價往績PE19.3倍，預期15倍。歐元近期勢強，現價兌美元較04年中半年結時上升4.8%，英鎊期內亦升1.6%；滙控盈利有29.8%來自歐洲，歐元英鎊強勢若然持續，盈利折為港元更加有利，預期PE可能只有14.6倍。（Bloomberg綜合20家證券商預測，滙控04年每股盈利8.45元，最高預測9.97元，最低6.92元。）05年，預測每股盈利9.5元，PE預期再降至13.3倍。
■過去10年，滙控平均PE15.9倍，7.5年平均18.1倍，5年18.4倍。
●滙控明年3月宣布末期業績後，04年預期PE變往績PE，以過去7.5年平均18.1倍計，目標價152元。若以高風險換取高回報，可酌量買入明年6月到期、低溢價、高槓桿率的滙控Call輪，特別是交投較活的4441與4445；付2-3%溢價，買7-8個月刀仔鋸大樹美夢，對有本錢輸得起的炒家是值得考慮的。
何車