又一次證明筆者的估計無錯，10月16日欄內指，儘管布殊政府多次促請中國採取較具彈性的滙率政策，然則滙率問題並不能純以經濟角度來衡量，當中還牽涉整個國家之穩定，故勸喻炒人民幣升值之士不應一廂情願，可能會再次碰到一臉灰，與其炒升值，不如博人民幣加息好過。果然中國人民銀行前日傍晚宣布將一年期存款及貸款基準利率分別調高0.27厘至2.25厘和5.58厘不等，前者是自1993年7月以來首次，後者則是1995年7月來首度作出調整。
有人或會覺得奇怪，為何央行在不斷變化的經濟活動運作中，可以9年才改變利率一次？其實箇中原因不難理解，中國乃一個半封閉式的經濟體系，人民幣又不是硬貨幣，何況與美元掛鈎，利用市場導向的利率政策來調整經濟，當不如行政手段來得快和實際，政府見經濟有過熱迹象，果斷地推出宏觀經濟調控措施，希望經濟可以較急速地冷卻下來，可是從第3季經濟增長錄得9.1%，比第2季僅下降0.5個百分點，又似乎有點未如理想，加上衡量通脹的9月份消費物價指數上升至5.2%，已高於央行訂下的5%警戒線，不得不以市場手段抑制通脹惡化，加息又何必大驚小怪呢？
中國突然加息有點令市場措手不及之同時，也惹來不少揣測，工業用金屬價格大幅波動之餘，究竟下一步會否擴大人民幣滙率波幅？
然而筆者認為這是一次遲來的加息，幅度也稍嫌太細，能否令經濟降溫，仍是未知之數，估計既然開了頭，第4季經濟增長若仍企在8.5%至9%之間，不排除有再度加息的可能，至於滙率問題則暫時不宜憧憬矣！
王冠一