大市報跌，永旺百貨（984）是少數逆流而上的股份，原因是受業績勁升的刺激。
永旺經營吉之島百貨，截至今年8月止半年，盈利2671萬元，較上年同期增加2086萬元或356%，每股盈利10.27仙，每股中期息4仙，增加300%。
營業額增7.6%，毛利率25.6%，稍低於上年同期的25.7%，員工支出佔營業額比率由9.5%降至9.1%，租金支出佔營業額比率由8.8%降至8.4%，換言之，是營業額增長帶來的效益。
香港營業額只增加1.7%，是慈雲山分店於1月結業所影響，而將軍澳分店於3至5月曾局部裝修，也是因素，支出維持於較低水平及稅項減少，未計少數股東權益前盈利，較前增加39%至1819萬元。
內地營業額增加26.7%，是中山分店全期營運（去年同期只營運兩個月）以及廣州天河城分店裝修後全面復業的貢獻。內地分店經營首年，均錄有營運虧損，目前各分店營運已逾1年，因而期內經營已轉虧為盈，未計少數股東權益前業績，由虧損1298萬元轉而獲利1070萬元，是整體業績勁升的主因。
下半年度是百貨業旺季，毛利率亦較高，業績將明顯高於上半年度，主要是新年的市場消費較高所致，而9月已於佛山開設新店，亦計劃於今年底在深圳開設當地第二間分店，兩間新店的初期營運將有虧損，則對業績有若干抑制作用。
預期今年業績增長約30%，每股盈利42.7仙，每股股息18仙，增長29%，昨日股價升5.7%至7.45元，估計PE17.5倍，息率2.4厘。
香港自由行，對永旺未能帶來太大幫助，上半年度香港業績增長達39%，應與去年沙士的影響有關，但管理良好，已較本港老式百貨公司為佳，於國內的經營，過去以合資方式，受惠於CEPA的安排，現已獲獨資牌照，有利於未來發展步伐，以及經營較為靈活，則是利好因素。
在零售業中，永旺可獲較高評價，缺點是自由行效應不大，成交不活躍，難作短線買賣，逢低則可小量吸納看中線。
齊明