油價升破55美元收市，再創新高，美股頂唔順，杜指上周五大跌107點，報9757，乃今年新低；納指早1日彈得幾靚，周五亦要投降跌突，急挫38點。外圍如此形勢，港股今日難免低開，恒指50日線（目前在12952）同9月初低位12865呢兩個支持，將受嚴峻考驗，若然失守，下一站可能要去到250日線（12601）。
去年沙士期間，藥業股曾掀起追捧，但熱潮過後，股價普遍由高峯反覆回落，維奧生物（1164）亦不例外，股價由0.9元下滑到0.3元，跌幅高達66%，當然，其業績比市場預期為差，亦係原因之一。
04年度（12月年結）的上半年，維奧營業額1.49億元，升19%，獲利2667萬元，升6.8%，但比起03年度下半年的3619萬元，則倒退27%。由於集團推出新藥及開展分銷業務，廣告及推廣費用急升，銷售費用由前同期的2648萬元增至4723萬元，增幅78%，令純利率由03年全年的22%跌到18%。
集團主力的「樂力」鈣片保健產品，上半年銷售佔總營業額89%，而推出的5個新產品，包括兩個集團開發的藥品和3個從歐洲引進的藥品，則佔總營業額7%。集團另一隻產品用於治療慢性病毒子宮頸炎的「奧平」，則因生產和配方調整而要暫時停產。
維奧致力將產品和業務多元化，以減低過度集中「樂力」的風險。目前最值得憧憬的項目，係同國際大型藥廠達成技術合作，生產針對腎衰竭及癌症所需的紅血球促生素，此類市場潛力極大，成功推出後盈利將可倍升。
由於新產品反應理想，維奧下半年收入應可重上高位，估計全年盈利約6200萬元，每股盈利4.2仙，預測PE10.4倍。公司下月會派第3季成績表，若比市場預期為佳，現時偏低的股價會出現強烈反應。
事實上，維奧近期已由低位回升，上周四更高收0.44元，升8.6%，成交增加，升破旗形阻力，而20日線下周亦會升穿50日線，確認中期上升大浪開展，短線量度上升目標0.56元，整固完成後，中線可向0.8元水平推進。
郭兆誠