美股上周五失守，不過美元仍弱，國企股的預託證券（ADR）價格表現亦不差，似乎不需要太恐慌。今日臨場執生，開市前，日股的表現會頗具參考性，油價勁日圓升，日股是大條道理暴跌，如果在港股開市前已有回穩的迹象，跌幅在100點之內，港股頗大機會化險為夷。當然入市選擇方面，仍是順勢以資源股為優先。
談到預託證券，中鋁（2600）的預託證券在上周四晚曾經強勁反彈，折算成H股價格，當日是以4.64元收市，如果上周五香港不是假期，筆者博中鋁反彈的策略，已算初步成功。上周五預託證券回順，不過收市價仍高於香港假前價位，只是大市氣氛差，香港今日的造價，未必可達預託證券的水平。
時也命也，而且2毫子左右的淨利潤，筆者也可能不會心動套利，但今次的案例，令人反思交易時段的問題。作為個人投資者，筆者是可以選擇預託證券作為出擊工具，以中鋁作例，交投比香港細，卻絕對不算差，其中一個好處，是假期分布和香港不同，好像今次重陽事件，是可以利用預託證券，爭取較大的彈性。當然替公司工作的話，筆者是受限制，不可參與美股的買賣。
港交所（388）很久之前，曾經徵詢業界的意見，去探討延長交易時間的機會，當日市淡，筆者也不贊成，計劃現在似乎已胎死腹中。但經歷愈深，想法已有所不同，以保障投資者出發，延長交易時段未嘗不可，亦可能筆者最近炒期貨，早已習慣全日只休一小時的交易時間。
計劃不易實行，最大阻力是來自傳統經紀，工作時間再多幾小時，很容易心力交瘁，又喪失社交的機會，而且生意額未必大增，成本卻會上升。經紀行業早已是雞肋，業內華資上市龍頭，業績今年大有起色，但股本回報率（ROE）不外如是，根本並不特別，再添投資及變數，自然是耍手擰頭。如果以科技而言，港股連接倫敦以至紐約時段，甚至全日無休，根本完全可行，不過在執行方面，可能將會相當倚賴網上交易系統，這是傳統經紀更加不願見的現象，提供誘因去加速網上交易的盛行。
經紀雖然已是雞肋行業，卻仍有大批人以此維生，交易所要與時俱進非常困難，折衷方法，可以考慮改善港股與預託證券的對換程序，滿足好像筆者這種少數病態投機者也好。
黃國英
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