香港7月份的綜合消費物價指數（CPI）較去年同期增長0.9%，大多數市民都樂於看到CPI恢復增長，因為物價溫和上升，有利於經濟的發展。事實上，由1998年第4季至今年第2季，長達68個月的通縮，已令不少人嘗盡苦頭。負資產再加上薪金下調、甚至失業，成為了很多人的夢魘。
隨着通脹重臨，加上銀行存款利率仍然似有若無，負利率時代又再來臨。客觀事實告訴我們，通脹上升，加上利率低迷所造成的負利率，無論在幅度或時間長度，都不大可能回復到1984至1997年的程度，但對於通脹這個財富的隱形殺手，我們還是不得不防。香港是一個擁有逾3萬億元存款的地方，而持有現金的你，又豈能輕視這個切身問題呢？
近年來，雖然特區政府的醫療及社會福利開支有所增加，但市民所享有的社會保障並沒有全面提升。因此，個人養老及醫療方面的需求，仍有相當大的空隙需要填補。這些基本保障，我們大可以透過購買含有分紅或投資成份的保險來達成，這一點在通脹期仍是不容忽視的考慮因素。在歐美一些家庭，用於保險理財的投資，可佔家庭總收入的10至15%。
傳統上，人們會採用實物投資方式對抗通脹，這方法亦經證實有效。但這裏所指的實物投資，有別於股票、期貨期權、債券等金融市場的投資工具，而是指黃金、珠寶、古董、房地產等實物投資品。這些實物投資品，原本都只是單純的消費品，但由於其價格會隨通脹上升，時至今日已被廣泛應用為投資工具。
不同的實物，各有其市場特色，像黃金市場在香港已有很久的歷史，由於市場規範化，為非專業的投資者提供了更多的保障。但對於古董或珠寶等，一般投資者還是少沾手為妙。不過，除了通脹因素外，這些實物投資品實際上也會受到其他市場因素影響，所以在投資時，還是要注意分析各種影響價格的因素，充份了解其風險所在。
在通脹環境中，股票市場永遠是最受歡迎的金融市場。上市公司的企業盈利，除了能受惠於經濟增長外，部份盈利亦會因通脹而水漲船高，原因是所買入的原材料在進行生產時，價格已不斷上升，出售產品時的售價亦會較預期高，無形中獲得額外的「利潤」。長遠而言，股價與企業利潤直接掛鈎，在企業盈利受惠於通脹的環境下，股票在閣下的投資組合中，應佔一個合理的比重。畢竟，通過股票投資來抵禦通脹，將令我們變得更為主動，較容易達成一些進取的理財目標。
政府今年先後發行了兩次債券，然而在傳統上，債券卻不見得是用來對抗通脹的理想產品，理由是利率會隨着通脹的上升而上揚。
美國聯儲局自上世紀80年代以來，一直利用利率來控制通脹的惡化，即聯邦基金利率高於綜合消費物價指數2個百分點，但在擔心經濟衰退的情況下，大幅度調高利率將會產生不良影響，所以聯儲局才在近幾年作出讓步。然而，我們絕不能排除未來利率再次上調的可能性，而利率上調的話，債券價格所蒙受的虧損，便可能遠遠大於其每年派發的利息。
上述的討論只針對目前輕微的負利率而作出的建議，一旦環境改變，這些策略的效用便會降低。
國衛