立法會財務委員會手執政府財政的生殺大權，所有超過一千萬元的政府公共開支，大至去年超過一百億元的沙士災後重建撥款，小至興建一間小學，都要經過財委會審查及批准。最重要的工作是審查財政司司長每年提交的財政預算案。理論上若財委會不批准任何撥款，足以令政府運作癱瘓。
財委會主席可決定會議議程、會議時間及控制會議的節奏。若主席認為政府提交的文件有遺漏、不清晰或沒迫切性，有權要求政府補交文件，甚至押後討論。
財委會轄下設有兩個小組委員會，分別是人事編制小組委員會及工務小組委員會。前者負責審核政府開設首長級公務員職位，及更改公務員各職系和架構，後者審核政府工務工程開支。
至於財金政策例如聯繫滙率及入市干預等，不屬財委會負責範圍，而是由財經事務委員會討論。
本報記者