【本報訊】按揭公司昨日向19家配售銀行發出的初步文件顯示，該公司擬發行總值20億元的按揭資產證券化債券（下稱按證債券），其中零售部份將分為1、3及4年期3組，票面息率於下周二釐定。雖然按揭公司去年度亦曾發售1年期的零售債券，但若論結構性的證券化債務，則是首次有公營機構向公眾銷售短至1年期的品種。
資本市場人士說，3組債券年期都是短期，反映在息率周期向上的市場氣氛下，投資者對債務產品的興趣以短期主導。
該批按證債券的零售部份，將於本月20至29日公開銷售，11月2日定價；配售行將向認購客戶收取15點子的手續費，向發行人則收取約10多點子的管理費。初步文件未有透露，零售部份的發行額多少，但消息指，零售按證債券發行額約為8至10億元；餘額則供機構投資者認購。
參與配售的銀行指出，零售按證債券的年期以短期居多，更首次有1年期的證券化債務供散戶認購，由於這些結構性債務的息差（相對外滙基金債券孳息率），一般較普通債券為高，加上近期市場息率向上，故相信按證債券會吸引公眾興趣。
是次為本港首次有機構向散戶發行按證債券（MBS），政府今年中發行的五隧一橋債券，為有抵押資產證券化債券（ABS），當時的零售部份年期分3、5及7年；而7月份推出的官債，零售部份則包括2及4年期兩組。
按證債券是按揭公司將按揭資產注入特設公司，由其發行按證債券供投資者認購，本息償還靠特設公司的收益──按揭供款支持，為降低公眾投資風險，按揭公司會把信貸評級最優秀的按證債券供散戶購買，亦不排除為這批債券提供擔保。