上周五，美股大幅反彈百多點，對美國股民來講，這可謂遲來的反彈。事緣上周四是9月份最後1個交易日，亦是第3季最後1個交易日，機構投資者及基金經理等，大都會在該日「執正盤數」，好向客戶交功課，因此市場普遍預期上周四美股會出現大反彈，情況正如港股在上周四勁升般。
豈料當日美國其中一間大型藍籌藥股Merck，突然宣布停止出售其暢銷藥Vioxx，引致股價瘋狂下瀉，單日內股價勁跌27%，跌至8年低位，其市值亦「人間蒸發」了265億美元。
由於當日是第3季最後1個交易日，據聞不少基金經理被迫在當日大量拋Merck。美股上周四的下挫，約90%是來自Merck的下跌拖累，故在上周五，隨着Merck股價喘定，美股亦得以回升。
踏入10月，是美國企業公布第3季業績的重要時刻，由於大部份不利消息已在股市反映，故猜測美股短期可望出現「小陽春」，有小型的反彈。
上周四港股雖然勁升，恒指重上萬三點大關，但該日的升幅不能作準，不可正確地反映港股已止跌回穩。正如文初所說，上周四是第3季最後1個交易日，基金經理可能因而入市吸納，令港股上升。此外，該日亦是傳聞中的「另一個期指」結算，由於挾倉的關係，促使大市飆升。可是上述兩個因素，在本周便已消失，故上周四的升勢可能只是單日現象，相信要待本周才能更正確地反映後市去向。
順帶一提，筆者察覺期指結算及「另一個」期指結算時，港股在該段期間往往是「梅花間竹」般，1日升1日跌，或1日跌1日升，跟着便回復先前之走勢。同時，這梅花間竹的走勢，在每1季完結時更為明顯。有興趣的朋友不妨細心研究，相信可發現當中的端倪。筆者一向覺得人民幣升值，才是吸引外資選擇國企股的原動力，本來預期G7會施壓令人民幣升值，但日本高調支持中國的人民幣政策，相信將紓緩人民幣升值的壓力，既然如此，國企股的升浪，可能不會太持久。
附圖可見，國企指數自9月17日升破4500點大關後，一連9個交易日皆在4500-4700水平內鞏固，以量度升幅計算，若成功衝破4700阻力後，其上試目標應是4900點，即4700+200=4900。
譚紹興
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