精電國際（710）3周前宣布中期業績後，股價上升1成，近日隨大市調整，候低收集。
■04年（12月年結）上半年，集團營業額9.81億元，大增60%；純利9601萬元，上升43%，每股盈利由0.22元增至0.31元。精電業務是產銷LCD（液晶體）顯示屏。上半年國內對手機需求強勁，手機的黑白與彩色顯示屏定單急升，汽車及工業用的顯示屏銷售亦理想。精電上半年中港營業額5.16億元，大增162%，至為出色；歐洲營業額3.32億元，增長12%；中港以外亞洲營業額7720萬元，上升35%；北美營業額4392萬元，微跌3%。中期業績理想，公司對下半年看法是「業務持續增長，保持樂觀」。
■LCD顯示屏近期有跌價迹象，精電下半年的邊際利潤率料將低於上半年。彩色顯示屏普及程度更高，精電產品多元化，並積極拓展工業及汽車產品市場，河源新廠房投產後，營運效率提升，估計精電下半年盈利不會低於上半年，全年盈利預測2億元，增長32%，每股盈利由0.49元升至0.64元。現價7.50元，往績PE15.3倍，預期11.7倍。過去7年，精電平均PE16.7倍。
■精電有意增加OLED（有機發光顯示二極管），投資金額2.3至2.7億元，年底前有決定。精電一向維持現金充裕的財政狀況，04年6月底手上現金5.43億元，而銀行借貸與可換股票據僅1.10億元，應付新生產線的資本開支，綽綽有餘。
OLED的質素及視覺效果較現時的LCD顯示屏勝出一籌，精電現時亦有小量生產。08年奧運在北京舉行，採用高解像廣播，奧運舉行前一兩年，高解像電視機料將大行其道，為精電帶來另一次商機，精電有可能進入另一次盈利爆炸增長時期。
■精電是基金股，但唯一持股量須呈報的只有摩根大通，持股量時減時增，例如上月5日持9.18%，11日降至6.98%，16日減至6.06%，有無客戶轉倉不得而知。
●精電波幅較其他電子股小，變化通常只及大市變化的95%。可趁低收集，在7元邊緣上車，中線持有，目標價9元。
何車